负利率致银行业寻求新的货币存储方式

金融时报8月16日报道，欧央行今年3月降息以来，银行业正在为其存款每年支付0.4%的费用。2014年实施负利率政策以来，欧元区银行业需要支付约26.4亿欧元的费用。

欧央行曾表示，果经济状况恶化可能会进一步降息，但私人银行家和保险公司正在考虑创新思路以避免被征收费用。一种办法就是将在中央银行储备的电子货币换成现金。慕尼黑保险公司通过“管理费用”科目成功储备了数亿欧元的现金。其他德国银行包括第二大银行德国商业银行，也准备效仿。但是当瑞士养老基金准备从银行取出一大笔现金以存放在地下室的时候，当地媒体报道称银行拒绝了它的请求。如果这种囤积现金的做法被广泛采用，它将对经济产生重大影响。

如果银行业不再支付中央银行利息费用，他们也将不会被官方降息政策所左右，也不会被刺激释放贷款。

对于中央银行而言，值得庆幸的是囤积货币也会产生一系列费用。其中一部分是存储和运输费用，诚然这不是最大的问题。大规模提取以及大额面值将降低运输和存储费用。对私人银行家而言，尽管2018年起欧央行将停止发行500欧元大钞，但即便是囤积200欧元面值的现钞仍有充分的存储空间。银行抢劫、地震以及其他不可预计的灾难也是一大问题，因此找到一个愿意承担风险并收费合理的保险人是一个理性选择。银行家估计将会为囤积的货币支付约0.5%-1%的保险费用，这比欧央行的负利率要高，与瑞典负0.75%的利率相当，这也是当前世界最低的央行存款利率。另外一个问题是银行业囤积大量现金是否会得到中央银行的批准。如果一部分银行决定提取现金，流通中的货币量会跳涨。

一位德国银行家表示，银行业大规模囤积现金的情况不太可能发生，但是这是银行业对抗中央银行负利率政策的一种好办法。囤积现金不符合任何一方的利益，各方都希望避免。