乌克兰危机可能加剧塞尔维亚通货膨胀

《政治报》2月25日报道，在俄罗斯对乌克兰发动军事行动的消息传出后，国际油价已上涨超过4%，突破每桶100美元大关。欧洲天然气价格飙升35%，已超过每1000立方米1400美元。塞2022年1月的通胀率已达8.2%，由于俄乌冲突导致的能源价格上涨，塞通胀率可能被进一步推高。

贝尔格莱德经济学院教授Milojko Arsić表示，塞石油衍生品的价格目前是冻结的，因此还没有在通胀上体现出来。但如果进口燃料价格变得更加昂贵，且经销商无法将成本转嫁给消费者，就会使经销商蒙受损失，进而造成供应短缺。因此，若能源价格继续大幅上涨，那么塞将不得不在供应短缺和价格上涨之间做出选择。

贝尔格莱德银行学院教授Zoran Grubišić表示，俄乌冲突将引发能源危机，进而导致通胀上升。塞尔维亚不是孤岛，一定会受到波及。很难预测事态后续会如何发展，世界经济正在进入一个成本螺旋，成本推动价格，价格推动成本，在哪里结束还不得而知。当通胀出现时，工资就会开始上涨，这也会进一步推高通胀。在此情况下，央行通常会通过提高利率来应对，但提高利率会使商业环境变得不利于现有投资计划的实现。

塞央行在上周的通胀季度报告中指出，预计能源价格将从春季开始企稳，届时能源价格对经济活动水平和通胀水平的负面影响应该会减少。塞央行分析称，虽然国际市场原油价格走势对2021年塞通胀走势影响较大，但可以说秋冬能源危机到目前为止并未产生明显的直接影响。通胀并没有进一步加速。此外，到目前为止对GDP也没有重大直接影响。间接影响主要表现为进口产品价格上涨，进而导致生产成本增加。能源价格上涨的主要直接影响是能源进口增加，使得2021年财政赤字略高。