总量反弹与结构分化下的国际工程市场版图——2026年度ENR“全球最大250家国际承包商”榜单评述

8月21日，2026年度《工程新闻记录》（ENR）“全球最大250家国际承包商”榜单发布。榜单结合工程巨头2025年的实际业绩和对部分上榜企业采访，揭示过去一年全球工程行业的整体趋势和结构特点。回望上一年，以美国对等关税为代表的贸易保护主义冲击全球，给国际工程行业带来诸多不确定性。但是，这并未吓倒承包商巨头，反而激发了行业进化发展的势头，带来了行业整体更好的表现和结构的优化。

动荡环境下工程巨头国际业务增长强劲

2025年，经济全球化遭遇强劲逆流，国际规则与共识面临挑战，全球经济受多重因素影响，出现明显震荡和调整。全球工程行业受到关税成本上升、供应链重构和收入预期改变等多重冲击。国际工程施工所需的建筑原料、施工设备和项目运行设备成本显著上涨，供应保障的不确定性也进一步增加。同时，业主还可能因为收入预期下降导致资金紧张，进而暂缓项目进度甚至取消原定项目规划。不过，这些问题和困难并没有给全球承包工程巨头的业务带来实质性下滑，反而激活了企业的动力和韧性。事实上，对于需要依赖全域协同和资源调配的国际工程项目而言，不确定性的增加虽然没有创造更多需求，但对工程企业应对复杂环境的能力提出了更高的要求，规模大、能力强的工程巨头因此赢得了更多订单。

ENR榜单上的全球承包工程巨头大多具有丰富的应对外部环境变化的经验，因此在地缘政治动荡的情况下反而依靠自身的实力实现了收益上升。2025年上榜企业的国内收入为1.56万亿美元，低于上年的1.67万亿美元，但国际业务收入整体增长明显，达到5506亿美元，比上年的5012亿美元高9.7%，超过全球经济增长速度（3.2%）的3倍，创造了过去十年的最高水平。受此影响，今年上榜企业的国际业务收入占比达到了26.0%，比上年高出了2.9个百分点。

今年，ENR对250强中237家企业进行了调查，其中156家企业在2025年的国际收入实现了增长，80家企业的国际收入出现了同比下降。今年榜单排名第250位的是美国的詹姆斯·G·戴维斯建筑公司，总收入为11.0亿美元，全部来自美国国内。与之对比的是，2025年榜单排名第250位的企业总收入为6.6亿美元，其中有2000万美元来自境外收入。由此可见，今年上榜企业的最低总收入门槛，比去年高出了66.7%。这说明全球工程市场的国际竞争有所加强，规模更大的企业获得了更多国际业务收入，进而又支撑其规模的进一步增长。

工程承包行业有清晰的可持续指标，即新签合同额。237家受访企业中，57.1%的新签合同额比上年有所增加，17.5%新签合同额出现下降，其余与上年基本一致。上榜企业是国际工程行业的主力，新签合同支撑了其发展能力，而这些企业业务的稳定又带动了供应链上大量中小企业的发展，形成了更为稳定和良好的生态系统，搭建了基于发展能力互补基础上更有韧性的供应链网络。

上榜企业国际业务行业分布与市场格局发生变化

国际工程项目周期较长，市场结构具有一定的稳定性，因此今年的榜单表现与上年相比总体相似。今年上榜企业国际业务的行业分布与去年相似。排名前四的交通运输、房屋建筑、石油化工和电力工程领域的收入占比都超过10%，分别为上榜企业带来了1653.9亿美元、1151.6亿美元、773.0亿美元和657.3亿美元的收入，依次占上榜企业国际业务收入总额的29.9%、20.8%、14.0%和11.9%。与上年相比，房屋建筑、石油化工和电力工程领域的收入占比分别增加了0.3、0.1和1.6个百分点，而交通运输占比则下降了1个百分点。这种行业结构的调整体现出全球经济发展重点和模式的改变：地缘政治冲突和供应链的重构降低了原本强劲的交通基础设施建设需求，但AI和新能源产业的快速发展则显著增加了电力领域的基础设施建设需求。新能源基础设施市场的升温为东道国提升经济发展质量、应对外部环境变化提供了重要支持。受此影响，今年上榜企业在电力工程领域的业务收入同比增加26.9%，成为增长最快的业务领域之一。除此以外，今年上榜企业来自工业建设、电信工程、制造加工、水利工程、废水（物）处理和危险废弃物市场的国际收入，占比分别为4.5%、4.2%、4.0%、3.5%、1.9%和0.1%，合计占比为18.2%，还不及总收入的五分之一。

上榜企业的区域市场格局也发生了明显变化。按照业务收入额排序，欧洲、中东和亚洲是上榜企业收入来源的前三位。上榜企业2025年来自上述三个区域的收入分别为1383.7亿美元、944.7亿美元和855.2亿美元，占比分别为25.1%、17.2%和15.5%。相比而言，上年榜单排名第三位的美国市场，因收入增速较慢而落至第四位。今年上榜企业来自美国市场的收入共计802.2亿美元，比上年增加了4.7%，但企业来自中东市场的收入增长更快，同比增幅达到23.3%。紧跟其后的市场分别为非洲、澳大利亚、拉美、加拿大、加勒比海岛国，收入占比分别为11.0%、6.8%、5.3%、4.0%、0.5%。在所有地区中，只有拉美和加拿大的业务收入比上年有所下降，降幅分别是6.5%和1.7%。

中国企业表现整体明显提升，增长空间仍值得挖掘

今年上榜的中国内地企业（以下简称“中国企业”）有75家（因ENR数据库原因，本年度上榜的中国内地企业在榜单发布后由75家更正为77家。考虑ENR未修正其他对应数据，本文仍采用75家及相应数据作为基准），国际市场业务总收入1427.7亿美元，比上年减少了1家，收入增加了154.5亿美元。今年上榜中国企业数量和收入分别占250强的30.0%和27.1%，可见中国企业的平均收入与250强整体相比仍然存在一定差距。不过，在榜单前十位中，有4家为中国企业，数量与去年一致，除排名第7位的中国电建比去年提升一位外，其他3家位次不变（中国交建第4位，中国建筑第6位，中国铁建第9位）。

从市场布局来看，今年上榜的中国企业国际收入的最大来源还是亚洲国家，提供了中国企业国际收入的近四成（37.2%）。中国企业在亚洲地区的收入（474.0亿美元）占到250强在亚洲总收入的近六成（59.2%），已经成为这一地区最重要的工程市场服务提供者。中国企业第二大国际市场是非洲，企业收入为323.8亿美元，占中国企业国际收入的25.4%，占250强在非洲总收入的61.6%。中东地区是中国企业第三大国际收入来源，205.2亿美元的收入占到中国企业国际收入的16.1%。与此同时，中东地区一直是全球承包工程企业竞争的重要市场，而中国企业的收入却只占到250强在当地总收入的27.1%。除了上述3个有优势的地区，中国企业在大洋洲、欧洲、美国和加拿大的市场中表现相对较弱。今年上榜中国企业来自上述4个主要区域的收入分别只占到250强总收入的16.7%、9.2%、1.2%和0.6%。这种收入的地区分化，更清晰地反映出中国企业在拓展相关市场中面临的困境和挑战。

聚焦到不同产业领域，中国企业的优劣势表现得较为清晰。按照250强的业务收入分布排序，交通运输领域十强的市场集中度达到63.6%，3家中国企业上榜，但中国交建从上年的第1位下降到第3位。房屋建筑领域十强的市场集中度为59.1%，是除水务领域外集中度最低的业务领域，中国企业也有3家进入前十，其中中国铁建是首次进入十强，位列第十。进入石油化工、电力工程、制造加工、电信工程、工业建设、水利工程，以及废水（物）处理各领域排名前十的中国企业分别是2家、2家、1家、1家、2家、2家和1家。其中，电信工程领域的前十强的集中度高达94.2%。当然，由于ENR榜单是基于参与企业自愿填报的数据基础，因此一些领先的中国电信企业的业务并未得以体现。

值得注意的是，中国企业在工程管理方面的竞争力相对较弱。ENR列出的非美国际工程管理企业中，按照国际工程项目管理费排名，前20位无中国企业。而按照全球工程项目管理费收入排名前20位中也无中国企业。在全球工程市场持续发展演化的大背景下，作为体现附加值相对更高的业务，管理正变得比技术和施工更加重要。有效的管理不仅能够提高企业配置内部资源、形成更高的生产效率，而且可以保护企业自身的重要资源不出现泄露，为企业国际化提供基本的安全保障。

给中国企业的启示

一、强化供应链整合能力是关键

今年榜单排名第37位的Sacyr公司高管表示，公司越来越看中从设计、建造、融资到运维的全供应链合同。在全球供应链加速重构的过程中，中国企业不仅需要提升抵御冲击的韧性，更应将之视为获得优化配置资源、提高效率的新机会。强化供应链，需要能够在原有供应链因物流通道受阻或地缘冲突无法延续的情况下，迅速找到新的成本可接受、供应有保障的供应商。或者能够成为全球业务市场版图调整中，为其他企业提供稳定资源的可靠供应商。供应链的重构并非没有规律，支持经济全球化的经济体仍然远多于采取贸易保护主义的经济体，这也是中国近两年外贸连续保持两位数强劲增长的重要原因。

二、持续加强创新力投入是引擎

在数字经济时代，对于数据的及时掌握和利用已经成为企业重要竞争力，AI更提供了新的动力。今年榜单排名第8位的Skanska公司高管表示，数据中心建设作为公司发展的重点方向之一，数据中心、生命科学和先进制造等垂直新兴领域将作为公司发展的新领域。一方面，业主在上述领域的发展意愿强烈，相关工程市场变得越来越热门，对企业提出更高要求，需要承包工程企业拥有足够的专业技能和能力；另一方面，国际工程市场的业务涉及越来越多的领域，企业要提高全球竞争力，需要做好自身的创新能力管理，通过技术提升效率，实现增强优化内部资源、降低成本和提高生产力的多重目标。

三、多措并举着力扩大企业规模

在风急浪高的商海中，企业规模至关重要，这是由于大企业在应对外部风险和挑战时更有可能少受冲击。中国企业应进一步做好国际化市场布局和战略管理，重点增加具有较大潜力的市场拓展能力。中国企业可以参与跨国并购，把握全球资源重整的机会，迅速弥补自身的业务短板，强化拓展重要市场纵深的能力。未来企业的规模评估，除了工程机械等有形资产外，可能会更看重雇员数量和知识技能水平、知识产权拥有量、资金融资能力、大型和专业领域项目的承包与运维经验等多个维度。因此，在规模增加的同时需做好内控结构设计，做到大而不僵、大而高效，避免因规模造成的管理低效。

四、提升合规能力与规则参与度

合规管理虽是多数中国企业长期关注的问题，但近年来呈现出新的特点，值得企业重视。安世半导体、英国钢铁、巴拿马运河港口等近期案例表明，东道国的法律法规与监管基准具有显著的动态性和可追溯性，可能会因为自身原因调整原有的规定、改变合规基准。中国政府对于对外投资管理也作出了调整，其中涉及企业的合规义务也有了更为清晰的表述。中国企业应在结合自身业务、更准确把握东道国合规要求的同时，利用中国政府的相关渠道，反映遭受的不公平对待，形成更好的信息互动模式，助力企业降低受外部约束的影响。企业也应积极参与国际国内与各项相关规则的确定探讨，为业务稳定发展争取更好的外部环境。

（本文作者为商务部研究院研究员）