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全球炼油体系大面积停摆，华尔街警告柴油市场正面临“完美风暴”

美伊冲突持续逾五个月，与原油价格围绕地缘谈判反复波动不同，成品油市场正承受更深层的供应冲击。8月14日，美国柴油裂解价差盘中突破每桶97美元关口，逼近100美元，收于91.86美元/桶。高盛、花旗、美银等多家华尔街机构相继警告，全球柴油供应正面临“完美风暴”。花旗研究主管表示，全球可统计柴油库存已低于五年最低值，几乎没有进一步下行空间，当前紧张程度已超过2022年水平约20美元/桶。

全球四大炼油枢纽中已有三个停摆。美银报告指出，中东燃料出口因海峡受阻同比骤降80%；乌克兰袭击使俄罗斯炼油设施遭创纪录破坏，叠加柴油出口禁令；中国因进口原油骤降约500万桶/日尚未重启成品油出口。美国成为唯一正常运转的主要供应枢纽，引发全球抢购，进一步消耗本已偏紧的库存。

IEA最新月报显示，本季度全球原油供应缺口将达每日180万桶，较此前预估翻倍。Jefferies分析师一语道破：“全球石油市场的紧张正体现在裂解价差而非原油本身”。美银警告，除非供应端实现实质性恢复，柴油市场紧张、高价的局面或将延续至明年。

2026上半年全球自然灾害所致经济损失达千亿美元，厄尔尼诺或加剧下半年风险

瑞士再保险公司近日发布报告称，今年上半年全球自然灾害造成的经济损失估算约1000亿美元，较2025年同期的1520亿美元大幅减少，且比过去10年同期平均水平低10%。尽管上半年经历了美国3月强风暴、委内瑞拉6月强震等灾难，但损失依然低于近年同期水平。

报告指出，自然灾害造成的损失往往在下半年增加，主要源于7月至11月北大西洋飓风季。今年下半年，厄尔尼诺现象可能加剧气象灾害威力，影响太平洋热带气旋活动，并改变其他地区洪水、野火和极端天气风险。自6月以来，法国、西班牙等多地遭野火侵袭，野火已成为全球“发展速度最快”的极端天气风险。

瑞士再保险灾害风险总监表示，上半年损失较低并不意味着风险消失，一场大型飓风、地震或野火都可能迅速改变局面。报告提醒，气候变化的长期趋势和极端天气频发，使全球灾害风险管理面临持续挑战。

日本7月破产企业数破千，日元贬值与劳动力短缺成主因

日本东京商工调查公司8月10日发布报告显示，7月日本共有1028家企业破产，继6月后连续第二个月超过千家，为14年来首次出现连续两月破产企业逾千家的局面，且破产数量较去年同期增加6.9%，创今年以来单月新高。当月企业负债总额达2363亿日元，同比激增41.4%，其中信用卡结算代理公司"全东信"负债1151.6亿日元，可能是年内最大规模破产案。

日元贬值推高物价和劳动力短缺是破产企业增多的主要原因。数据显示，因日元贬值和物价上涨而破产的企业有93家，为2022年以来单月最高；另有63家企业因劳动力短缺和人力成本增高破产。从行业看，10个主要行业中有7个破产数量同比增加，包括建筑业、零售业和运输业。

该公司表示，在日本物价和劳动力成本持续上涨的背景下，利息负担不断加重，预计破产企业数量可能持续增加。今年上半年，日本负债1000万日元以上的破产企业已达5346家，连续5年同比增加，时隔12年再次突破5000家大关，反映出中小企业经营环境持续恶化的严峻态势。