商业巨头代际更迭即将到来？

参考消息网9月17日报道 据西班牙《20分钟报》网站9月15日报道，今天的科技巨头正享受着统治地位带来的福利，但其宝座并非永恒不变。商业史上不乏这样的案例：创新、颠覆，有时甚至是经济发展方向的细微调整都会让那些看似坚不可摧的大公司被淘汰出局。

20世纪80年代，石油公司是金融市场的主导者，而到了90年代，日本企业和大型银行摘得桂冠。进入21世纪，微软和苹果等美国科技公司开始接管市场，如今这些公司仍然是最有价值的公司。但如果说这几十年教会了我们什么，那就是统治不是永恒的，变化是不可避免的。

回顾过去，顶级公司俱乐部随着时间的推移发生了巨大变化。20世纪80年代，能源是无可争议的市场之王。埃克森美孚公司和壳牌石油公司高居榜首，而国际商业机器公司(IBM)和美国电话电报公司(AT&T)等几家有影响力的科技公司仍占少数。然而，根据龙洲经讯公司的数据，1980年的顶级公司如今无一仍留在前十名之列。原因很简单，创新和颠覆是市场的驱动力。

20世纪90年代，日本在商界掀起了一场风暴。世界十大公司中有八家来自日本。电信巨头日本电信电话公司(NTT)和日本三家主要银行主导了全球市场。但长期的经济衰退削弱了这种领先地位，随着时间的推移，这些公司从市值最高的行列中消失。

进入21世纪，科技、媒体和电信业的繁荣(所谓的互联网泡沫)将微软和英特尔等公司推上顶峰。当时这些公司似乎注定要引领市场的未来，但泡沫破灭后，其中许多公司都一蹶不振。

雅虎公司和加拿大北电网络公司等公司已被人们遗忘，而英特尔、思科和IBM等公司也已成明日黄花。微软和甲骨文等其他公司则继续发展，如今的价值超过以往任何时候。尽管如此，美国科技巨头仍在不断向前迈进。到2020年，科技公司占据全球前五名，其中苹果公司至今仍高居榜首。

如今，美国科技公司已经巩固了自己的顶级地位。苹果、微软、“字母表”公司、亚马逊、英伟达、元宇宙平台公司(Meta)和特斯拉这“七大巨头”是无可争议的市场领军者。它们的估值合计超过10万亿美元，占到标准普尔500指数的近30%。

到底是什么让这些公司保持领先地位？答案不仅仅是它们的规模。这些公司能够实现业务多元化，并将利润再投资于人工智能(AI)、云基础设施和创新产品等关键领域。还有一个重要的概念是它们的持续竞争优势，这通常被描述为“经济护城河”，是它们长期以来为保护自己免受竞争影响而建立的天然屏障。

“经济护城河”包括全球供应商网络、规模经济，尤其是在研发方面的强大投资能力。这就形成了一个良性循环：它们投资越多，增长越快，新的竞争对手就越难挑战它们。

根据慧甚公司的数据，如今“七大巨头”的平均市盈率为23倍。这表明，虽然市值很高，但并没有像过去的泡沫那样过度膨胀。尽管也许很难想象未来苹果或微软不再是市场巨头，但历史表明，没有哪家公司能幸免于颠覆。