泰国中央银行称经济有所复苏

综合泰国媒体近日消息，泰国央行称，虽然泰国的出口可能弱于预期，受消费和旅游业的积极影响，经济稳定复苏。目前的政策利率接近平衡水平。市场预测加息周期接近尾声。

作为货币政策正常化以抑制通货膨胀的一部分，泰国央行已连续一年逐步提高了政策基准利率。

部分经济学家认为，央行的政策利率已达到 2.25% 的终点。然而，另一些经济学家预测货币政策委员会（MPC）将在下个月最后一次加息，从而结束2.5%的加息周期。

8月2日，泰国货币政策委员会在连续第七次会议上全票通过将政策利率从2%上调0.25个百分点至2.25%，这是九年来的最高水平。货币政策委员会可能在下次会议上根据经济数据上调或维持政策利率。

加息周期始于何时？

货币政策委员会于 2022 年 8 月开始上调本轮周期的政策利率，上调幅度为四分之一个百分点，从 0.5% 升至 0.75%，这是两年来的首次上调。

由于全球经济受到疫情的严重影响，泰国央行在相当长的一段时间内将利率维持在 0.5% 的历史低位。

与东盟其他经济体相比，泰国经济复苏有所缓慢，因为泰国经济发展严重依赖于旅游业。首次加息是在疫情过后泰国经济出现强劲复苏势头之后。经济反弹得益于国际旅行限制放宽后大量外国游客的到来以及人们情绪的改善。此外，随着劳动力市场条件和家庭收入的改善，私人消费继续恢复。

央行此前预测，该国经济将在去年第四季度至 2023 年第一季度期间恢复到 2019 年的水平。由于供应方面的压力已经减轻，监管机构仍对高通胀率感到担忧。

美联储加息在多大程度上影响泰国的政策利率？

尽管自 2022 年 8 月以来，货币政策委员会在每次会议上都继续上调政策利率，但每次上调的幅度都是四分之一个百分点。

泰国央行选择了政策正常化而非激进的方式来支持风险水平较高的国家经济。

为了确保经济平稳起飞，泰国央行采用了渐进式货币政策，使政策利率变动正常化。央行力求保持物价稳定，支持符合潜力的可持续增长，并维护金融稳定。

央行还希望在利率上升和国家经济复苏不平衡的情况下关注脆弱的贷款机构。

泰国央行加息是否即将结束？

货币政策委员会表示，根据政策正常化方针，政策利率正在进入中性区间。委员会计划对经济环境进行监测，然后在定于9月27日举行的下次会议上决定政策利率的变动。

自去年 8 月以来，央行限制了提高政策利率幅度。根据委员会的评估，利率正在接近中性区间。一些地区的实际利率一直是积极的。

泰国经济正在继续复苏，外部需求在短期内有所放缓，但预计会逐步恢复。

通货膨胀率有所下降，预计将稳定在目标范围内，但存在上行风险。在这种情况下，委员会决定提高政策利率。

泰国央行称外部和内部因素都存在很大的不确定性。鉴于全球经济放缓，增长乏力，预计今年泰国出口将出现萎缩。

泰国国内政治的不确定性可能影响私人投资和外国直接投资，同时推迟审核 2024 财年的预算。本月早些时候的加息也有助于在前景高度不确定的情况下保持政策空间。

由于厄尔尼诺现象带来的食品价格上涨风险，预计核心通胀率将稳定在比过去更高的水平。

泰国央行预计，2023 年和 2024 年的国内生产总值将分别增长 3.6% 和 3.8%，今年的外国游客人数将达到 2900 万，明年将达到 3550 万人次。

泰国中央银行预测，今年出口将下降 0.1%，明年将实现 3.6% 的正增长。

泰国政策利率可能是多少？

泰京银行研究中心预测下个月的政策利率将上调 0.25 个百分点，本轮周期的最终利率将达到 2.5%。

研究中心表示，通胀率有望稳定在2%以上的水平，因此政策利率应高于2.25%。政治局势是影响货币政策委员会下次会议政策考虑的关键因素。

泰国汇商银行（Siam Commercial Bank）的研究机构经济情报中心（EIC）预测，货币政策委员会将在本轮加息周期内再加息一次，在下个月将政策利率上调至 2.5%，然后结束加息。预计央行的中性政策利率为2.5%，与长期经济增长前景一致。

在这种情况下，研究中心预测实际利率将达到疫情前的正利率。通货膨胀率预计将回到央行 1%-3% 的目标范围。

加息增加了借贷成本，银行业的最低贷款利率、最低透支利率和最低零售利率分别增加了 1.1%、1% 和 0.8%。企业债券发行成本也随着政策性利率上调而继续增加。

泰国大城银行全球市场和研究团队预测，货币政策委员会将在本轮周期内把政策利率维持在 2.25%。这一评估是在通胀压力降低、泰国出口萎缩和政治不确定性的背景下做出的。

预测央行本月初的政策利率上调将是本轮周期的最后一次。