美元将持续贬值,中国输入性通胀压力加大

美国债务上限拉锯战已经进入了“倒计时”，国会两党依旧处于僵持之中。两党出于对明年总统选举的政治考虑，仍不能就分一次还是两次上调债务上限达成一致。如果在8月2日最后关头之前仍无一致方案，不排除出现技术性违约的可能。 美国经济增长方面仍然缺乏动力，尽管制造业有所恢复，但对于消费主导的美国社会来讲，服务业的低迷影响着美国就业与内需提升，复苏前景已经十分令人担忧。因此，美国悲观的经济前景与财政状况将会相互影响，即乏力的经济增长影响财政收入，较高的失业率加大财政支出的压力。因此无论美国财政问题如何解决，无论未来选择哪种方案抑或是技术性违约，美国经济增长都将受到负面影响，经济前景更加悲观。 未来美国自救看似别无他法，只能再次寻求货币政策。尽管第二轮量化宽松（QE2）已经结束，但较差的经济数据仍不排除推出第三轮量化宽松，或者变相量化宽松政策的可能，弱势美元仍将持续。而美元作为全世界最主要的储备货币，其持续的超发和贬值，将是未来中国面临的主要外部困境。中国作为美国国债最大持有者必将面临储备资产安全问题。而美元进一步贬值，也可能助推大宗商品价格的新一轮上涨，加大中国的输入型通胀压力。