德国的经济景气形势和结构性问题

一、国际经济的总体形势
美国的经济于2003年5月底率先走出低谷，转入复苏。特别的扩张性财政政策有效地刺激着美国的国内经济，就业形势在好转，消费欲望在加强。攀升的营业额和利润前景又反过来促进了投资。在较低的汇率的影响下，美国的出口也得到促进。美国的经济形势除了在初夏出现过一个小的波折之外，总体上还是处于较为理想的上升状态。美联储甚至决定通过抬高利率来防止经济过热和价格的攀升。
受惠于美国的强力增长和美元的贬值，拉丁美洲的经济也克服了连续多年的萧条，展示出令人赞叹的增长速度。
日本经济也随美国之后摆脱了长达10年的衰退，进入了经济振兴时期。来自美国和亚洲的需求使日本经济获得了大量的好处，但日本自身的财政等结构性问题将对日本的总体经济发展产生限制性作用。
中国和东南亚快速发展的国家和地区，国民经济处于全面的增长状态。
不属于欧元区的英国和欧盟新成员国家，经济景气的曙光已经显现。
自去年8月，欧元区的经济也摆脱了停滞不前的疲软局面，开始转向复苏。然而，其反应速度明显滞后。从今年第二季度起，欧元区经济复苏的势头有所加快；相比较而言，仍然十分缓慢。此期间，美国经济的增长率为3.0%，日本达到1.7%，而欧元区仅增长了0.5%。
受外贸进出口增长和欧洲企业获利上升的积极影响，欧元区的各大国都调高了原先预测的经济增长数字。经济合作与发展组织（OECD）对欧元区2004年的经济增长率作出了新的调整，预计今年欧元区GDP的增幅接近2%，2005年将达到2.5%。
尽管对外经济贸易为欧元区经济增长创造了良好的外部环境，但是欧元区内部的消费基础还相当簿弱，企业和消费者仍然处于克制状态。
综上所述，与德国和欧元区经济关系密切的国际经济环境明显好转，这对德国经济的回升有明显的拉动作用。

二、德国的总体经济态势
（一）权威机构对德国经济形势的判断
前不久，国际货币基金组织（IMF）和多家德国经济研究所纷纷发表报告，重新调整对德国经济发展的预测。虽然各家在经济增长规模和幅度上看法不一，但在德国经济开始复苏上的认识具有一致性。共同的认识还包括：德国经济增长速度之所以加快，首先得益于出口的大幅上升。德国经济研究所预测，2004年德国出口的增幅将达到8.3%。
继德国GDP在今年第二季度增长了0.5%、比一季度多了0.1个百分点之后，德国国内的多数研究机构把对全年的预测也从原来的1.4%上调至1.8%，将2005年的经济增长期望值提高到2.5%。国际货币基金组织也将德国2004年的经济增长率从原来的0.2%调高到1.8%，预计明年的增长幅度有可能达到2%。
基于强势出口带动的经济增长，德国政府同意大部分经济学家的分析，认为德国已经走出了三年的不景气，预测2004年的经济增长率为1.5%至2％之间。
（二）出口兴旺而内需不足
德国今年的外贸开局并不理想，第一季度仅增长了0.8%。然而，在这个起点之上，强劲的发展势头一直延续至今。今年上半年德国外贸出口总值达3625亿欧元，较去年同期增长了11.2%。6月份的同比增幅甚至高达16.1%。眼下，外贸出口已经成为最重要的经济拉动力，强大的国外需求甚至已经把欧元升值所造成的负面影响所掩盖。
强势的出口体现了德国出口产品结构的优势，即创造生产资料等方面的传统特长。然而进口的数量也在增长，2003年出口的总价值中有40%的成分来自进口，工业产品增幅的一半来自进口。这些数字不仅反映了“德国造”的含金量在降低，它还揭示了经济全球化和高居不下的欧元比价所造成的负面影响：高工资和高币值的共振效应迫使企业向外迁移和实行国外采购，以降低成本、增加效益和改善供货结构。显然，从宏观经济的角度看，这样的出口并不能对内需带来显著的拉动作用。
德国经济发展的软肋在于私人消费， 今年头7个月德国零售商的营业额较去年同期下降了1.4%，这说明，私人消费还处于停滞状态。年初生效的减税措施似乎还没开始发挥应有的正面作用，就被一直高居不下的油价所“掩埋”。对消费者而言，高油价及其连带效应如同附加的消费税。人们的购买欲望继续受到压抑，而储蓄的倾向在增强。私人家庭财务的储蓄率以10.8%达到了八年来的新高。在以往经济形势不好的时候，消费者动用储蓄来保持其消费水平，而如今人们把预防性的储蓄看得更重了。其根源是：对就业、对社会保险体系、对公共财力的承载能力的疑虑在增加。
尽管进出口都在增长，内贸还是没能启动，内需没有增长，相反消费和投资停滞甚至在收缩。
（三）工业生产回升但失业率仍然高居不下
工业是经济景气回升的先导。大部分的工业领域已经越过了谷底，或多或少地处在增长曲线上。首先，世界范围内的投资活动使德国的生产资料制造业获益匪浅（生产资料的出口至少占据了整个出口的半壁江山）。其次，基础材料领域也有被拉动的迹象。此外，加工工业的逐渐复苏正在带动相关的服务业。与这些形成反差，消费品工业只是在跛行。这与经典的经济周期模式相一致，同时也反映出消费疲软的结构性问题。
今年以来总体就业曲线继续朝下发展，工业界的就业岗位也在与日俱减。原因主要是：20多年来产业向劳动力价格便宜的国家转移了，而在国内长期没有实行相关的改革（失业和社会保险，劳动市场和就业导向等），等到问题积累到非改不可的时候，失业大军已经远远突破4百万，现在的失业问题是结构性问题（产业结构调整和相关的体制问题）的反映，不大可能在短时期内得到妥善解决。加上内需和投资等方面的问题，劳动力市场继续倾向疲软也就不足为奇了。今年的失业人数徘徊在423万到464万之间，失业率保持在10.2%到11%之间。
新引入的旨在降低就业门槛和扩大就业渠道的改革措施，如微型就业（Mini-Job）和个人公司（Ich-AGs）等基本抑制住了失业队伍的扩大势头，其他方面的实际效果还有待观察。
（四）国外订单活跃而国内投资疲软
工业订单是预测经济景气情况的一个早期风向标，但由于大订单的影响而使月度统计数字产生较大的浮动。今年订单发展的总体趋势是向上增长的，继6月份的回落之后，7月的订单又反弹回来，合同额的浮动范围在1%至4%之间。订单主要来自国外。国内订单的发展还不稳定，尚未显示出一个清晰的向上发展趋势。从行业角度看，生产资料和加工领域的订单相对较好，基础材料方面其次，表现较差的还是消费品。总之，与国外关联度大的行业显示出相对强劲的增长势头，而与国内关系密切的行业还在平均水平以下。虽然全年的国内生产总值的预期得到少许上调，但这个量还不足以启动国内投资活动。
尽管有一些正面信号，回升还是显得很艰难。就企业的开工率而言，仍然保持在低于长年的平均水平线以下。加工业的开工率在今年的第一季度为83.4%(2003 年第四季度为82.8%)。从经验上讲，较高的开工率是经济回升初期的典型现象。显然，开工不足是目前德国国内投资倾向还很弱的一个原因。
企业的营业额和收益的增长还没有稳定在所期待的范围。尽管银行的利率已经很低了，由于库存和贷款限量等问题，许多中小企业的财政支付能力仍然处于难以为继的困境。
上半年的设备投资相对减少了0.4%。另有资料表明，出口增幅与投资增幅之间的关系在过去的几年里变得松懈了。
按以往规律，在世界经济的复苏阶段，国际市场上对机器设备和生产资料的需求量非常大，德国仍可继续从中获取较大的利益。在出口继续扩张的同时，德国的进口（基础材料和成品）的增幅也将大幅增加，使涉外经济对国内生产总值的贡献率下降。巨大的生产成本仍然是制约德国经济发展的重要因素，因此，生产过程的合理化改造和寻找替代方式将继续处于优先的位置。在这样的条件下，很难把创造工作岗位的扩张性投资列入考虑范围。相对而言，在其他设施(软件等)的投资上将会表现得更有活力。
上述所列现象和问题说明，德国的经济正在朝着恢复“正常”的方向行进，还远未达到我们通常所理解的“发展”状态。德国经济复苏的趋势在未来几个月内将持续下去。

三、影响德国未来经济走势的不确定性内在因素
必须清醒地看到，德国经济发展的某些内在动力还未真正启动，一些不确定因素还会影响德国经济的发展方向。
在如此特别强大的世界经济的拉动下，德国的总体经济没能迅速腾起，另一个容易被忽略的重要原因就是投资者和消费者的高度不信任感。其作用相当于“传动装置里的沙粒”，分量虽小到可以忽略不计，但能制造出极大的阻力。
良好的出口形势并不能掩盖在德国实行改革的迫切性。目前德国平均每个家庭收入的1/4来自国库，而国家财政赤字已经连续两年高于欧盟规定的上限（３％），增税不利于刺激经济（企业的赋税在欧盟中已经是最重的），唯一的出路就是改革。在几年前还无法想象的举措，如税制改革、微型岗位规则、个人公司、对养老金收税、对长期失业者的严厉化措施、失业和社会补助的合并、移民法等，都已通过或开始生效。如果能将就业市场、解雇保护、劳资协定、劳动时间、官僚主义、联邦机制等方面棘手的问题加以妥善解决，那么一个扎实的、面对现实和未来的信任基础才算全面建成。只有这样，德国国内经济形势才能走向振兴；否则，繁荣只能是脆弱和表面的。
对经济和社会进行持续不断改革的迫切性并没有在德国社会形成普遍共识，党派策略又往往导致对改革的内在逻辑关系的曲解。各主要政党在深化改革的步骤和方向上很难形成合力，这种状况可能导致改革的半途而废或停滞不前。
直接影响经济的首要不稳定因素当属私人消费。它目前只是在逐渐的复苏，其前景取决于劳动力市场。随着就业下降的逐步结束，“由于担心而储蓄”将会减少。到底减税政策能有多大作为，还有待观察。在养老金和健康等领域里的新负担也将在短期内影响消费行为。由于油价而引发的消费价格涨幅（6月和7月）已经超过了欧盟设置的通涨警戒线（2%）。所有这些都可能触发新一轮的工资/价格漩涡，而这对经济复苏的打击将是灾难性的。
目前的形势大体可以概括为：国外的经济形势比德国国内的好，国外的经济复苏比德国国内明显；德国国内的实际经济形势比人们的情绪好，德国东部地区的经济比人们想象的好些；外贸高速发展，内贸步履艰难；上升的经济态势还很脆弱，很难承受较大的振荡；改革是发展的根本出路，改革进程已进入高难度阶段。