上半年中企海外并购展现韧性

安永大中华区（下称安永）8月14日发布的《2023年上半年中国海外投资概览》显示，2023 年上半年中国全行业对外直接投资 753.6 亿美元，较去年同期增长 9.6%；其中非金融类对外直接投资 622.9 亿美元，同比增长 14.8%。对“一带一路”沿线国家非金融类直接投资 115.7 亿美元，同比增长 15.4%，占同期总额的 18.6%，主要投向东盟、阿联酋、哈萨克斯坦和俄罗斯等国家和地区。

安永中国海外投资业务部全球主管周昭媚表示，今年以来，中国经济社会已全面恢复常态化运行，企业“走出去”动能也进一步增强，对外直接投资保持增长态势。今年下半年即将举办的第三届“一带一路”国际高峰论坛、首届中国国际供应链促进博览会等活动，也将进一步为中企的国际化发展提供交流合作平台。

对于2023 年上半年中企海外并购情况，根据该报告，若按并购金额计，前三大热门行业为电力与公用事业，金融服务业以及先进制造与运输业，共占总交易额的 54%。其中，电力与公用事业大幅增长 438%，金融服务业和房地产、酒店与建造也达到一定增幅。今年二季度宣布大型交易包括中企收购位于秘鲁的两家配电业务和能源服务公司（合计约 29 亿美元），此项投资将帮助该中企扩大并巩固拉美市场；中企还收购了英国某房地产投资信托基金（约10.3 亿美元）。

若按交易数量计，热门行业为 TMT（科技、媒体和娱乐以及通信业）、先进制造与运输和金融服务业。TMT 继续成为第一大热门行业，宣布了 69 笔交易，占总交易量超三成，远超其他行业。

值得关注的是，2023 年上半年，中企在拉丁美洲宣布的并购金额达到 32 亿美元，同比增长 1737%，在近十年首次排名第一。据该报告分析，今年上半年巴西总统访华、洪都拉斯与中国建交以及其总统首次访华、中国与阿根廷签署了共建“一带一路”合作规划等都体现出中国在拉美的“朋友圈”不断扩大，促使中拉经贸关系不断向前推进。

北美洲作为本期唯一交易数量有所增长的大洲，虽然同比并购金额有所下降，但交易活跃程度有增无减，其中 TMT 行业交易量大幅增长 150%，主要投向软件开发和电子元件等领域。中企在医疗与生命科学和 TMT 行业的并购额占中企在北美洲并购总额的 75%。

对于欧洲，中企超四成并购金额投向金融服务业，其他热门行业还包括采矿与金属业和房地产、酒店与建造业；主要目的地为英国和德国，并购金额分别逆势上涨 117%和 91%，两国合计并购金额占中企在欧洲宣布的并购总额的 86%。

亚洲前三大并购目的地为越南、新加坡和日本，合计占总并购金额的64%，其中对越南投资逆势上涨，投资金额和数量增幅都超过 200%。整体来看，中企在东盟的并购活跃度有所上升，并购数量同比增长 35%。中企在亚洲并购的主要行业为房地产、酒店与建造，金融服务业和先进制造与运输业。

在大洋洲，中企宣布的并购金额为 13.9 亿美元，同比上涨 225%，主要投向澳大利亚的采矿与金属业，房地产、酒店与建造和消费品行业；在非洲，中企宣布的并购金额为 6.1 亿美元，同比减少 24%，主要投向南非和埃及的先进制造与运输业，其中二季度的主要交易为中企收购南非某水泥生产商，这是该企业积极推进海外发展战略，布局新兴市场的又一关键举措。

此前发布的《中共中央 国务院关于促进民营经济发展壮大的意见》（下称《意见》）对中国民营企业参与海外项目表示明确支持，为中企赴海外投资带来利好。其中，《意见》指出要“鼓励民营企业拓展海外业务，积极参与共建‘一带一路’，有序参与境外项目”，以及“更好指导支持民营企业防范应对贸易保护主义、单边主义、‘长臂管辖’等外部挑战。强化部门协同配合，针对民营经济人士海外人身和财产安全，建立防范化解风险协作机制。”

对此，周昭媚表示，安永认为这必将为民营企业大胆“走出去”提供更多信心和保障，随着中国经济继续向好发展，今年下半年中企“走出去”有望提速。然而，出海企业也需警惕外部环境的一些挑战，如国际市场需求持续放缓、全球经济复苏弱于预期和外国直接投资审查趋严的趋势仍在持续，以及鉴于人民币近期波动较大，汇率风险等问题也需加强关注。