人民币直接投资攀至历史高点

“2018年年末，人民币国际化指数（RII）为2.95，比2017年年初回升了95.8%，实现强势反弹。从指数构成看，贸易项下人民币国际化稳步前进；资本项下人民币国际化快速增长；储备项下人民币国际化同样是年度亮点。过去十年，人民币国际化实现了从无到有的重大变化，目前已跻身主要国际货币行列。”日前，在2019国际货币论坛上发布的《人民币国际化报告2019》对当前人民币国际化形势作出上述判断。

RII指数可以客观地描述人民币在贸易、金融交易和外汇储备等方面的国际使用程度。2009年试点跨境贸易人民币结算时，RII只有0.02%。2018年年底RII达到2.95%。可以说在十年内,人民币国际化实现了从无到有的重大变化。

从指数构成看，贸易项下人民币国际化稳步前进。对外进出口的人民币结算份额稳定在16%以上，全球占比为2%；人民币结算仍然以货物贸易为主，但服务贸易增长速度更快，发展趋势向好。2018年上海金、人民币铁矿石期货、人民币原油期货等相继挂牌交易，这表明人民币国际化在大宗商品贸易领域实现突破。

资本项下人民币国际化快速增长。在包括直接投资、国际信贷、国际债券与票据等在内的国际金融交易中，人民币计价综合占比在2018年年底达到4.9%，成为决定RII的关键力量。特别是在全球直接投资严重萎缩之际，人民币直接投资显著增加，RII推至历史性高点4.91%，这使得人民币超过了英镑和日元，在2018年第二季度短暂地成为全球第三大国际货币。但金融交易波动大也带动着指数快速回调。

此外，储备项下的人民币国际化也是年度亮点。加入特别提款权后，人民币在全球官方外汇储备的占比一直稳步提升，2019年第一季度已超过2100亿美元，占比达1.95%，是全球第五大储备货币。另外，全球同业银行金融电讯协会（SWIFT）最新报告指出，2019年5月人民币国际支付份额为1.95%，是全球第五大支付货币。

过去十年，人民币国际化实现了从无到有的重大变化，目前已跻身主要国际货币行列。同时期的美元国际化指数从49.52%升至51.95%，欧元从29.83%降至25.75%，英镑基本保持在4%左右，日元从3.34%升至4.38%。

报告课题组认为，人民币国际化在初期走得既快又稳，依靠的是中国强大的实体经济基础、贸易地位、币值基本稳定以及持续推进的金融改革与开放。展望未来，高质量经济发展决定人民币国际化的未来。这体现在，高质量经济发展可以为人民币国际化提供坚实的基础和持久的动力，以及赋予人民币国际化时代特征和中国属性。高质量发展的内涵在于富有效率、稳健有序和包容共享，高质量发展决定人民币国际化。

报告课题组还指出，高质量发展需要有与之适配的金融体系，高水平金融开放有助于实现高质量经济发展，而大力发展金融市场，要以货币市场、债券市场、股票市场、外汇市场的深化改革作为高水平金融开放的工作重点。

以货币市场为例，发展货币市场是掌握人民币利率定价权并支持离岸市场健康发展、货币政策传导顺畅的关键。要放宽市场准入资格，打通子市场之间的屏障，为发挥基准利率的作用做好准备；要加强短端利率挂钩衍生产品的开发力度，为机构提供套期保值和资产负债管理工具，为市场提供用于预测货币政策变化的敏感参数。