资产证券化助力产业园区高质量发展资产证券化助力产业园区高质量发展

11月29日下午，由商务部投资促进事务局指导、国际股权投资创新服务平台（GEIN）联合戴德梁行共同呈现的GEIN Share第十一期活动在线上成功举行。本场活动以资产证券化助力产业园区高质量发展为主题，聚焦基础设施公募REITs在园区建设中的重要作用和应关注点，邀请到戴德梁行权威专家针对相关话题进行深度分享。

商务部投资促进事务局金融与投资服务部负责人于帅在开场白中表示，《国务院关于推进国家级经济技术开发区创新提升打造改革开放新高地的意见》中明确提到支持在有条件的国家级经开区开展不动产投资信托基金（REITs）试点，而已经发行的产业园公募REITs产品也拥有较好的收益表现，成为园区盘活存量资产、撬动社会资本、实现可持续运营的重要金融手段，希望本期活动可为更多园区通过公募REITs实现高质量发展提供借鉴和参考。

戴德梁行策略发展顾问部董事郑欣以“面向REITs项目发行的片区及园区发展方向探索”为题，就片区及园区开发的宏观背景、REITs对园区开发的整体要求、REITs关联的重点产业方向和载体以及应关注的相关因素和指标进行了分享。他表示，REITs是解决园区开发运营中融资问题的重要服务工具，其项目主要面向四大类重点领域和方向，并以区位优势、产业前沿度、运营专业度和租户集中度等为考量因素，而经济实力、资本市场竞争力、创新能力和可持续发展将是未来产业园区融资能力的关键指标。

戴德梁行估价及顾问服务部助理董事董一凡介绍了基础设施公募REITs市场及资产估值的关注要点。他认为，基础设施公募REITs资产评估主要采取现金流折现法，重点关注项目的收益期限、现有收入水平、未来收入水平、预期增长率、运营成本、运营净收益以及折现率。产业园区标准化程度高，商业模式和估值逻辑清晰，容易被机构投资人理解和认可，同时其租金收入稳定，运营费率较低，可为投资人带来稳定的较高综合回报。

GEIN成立以来，围绕“高科技产业创新投资”核心概念，不断扩大国际国内投资机构、科创投资基金、产业投资基金及各类金融和专业服务机构“朋友圈”，整合其专业能力及投资或服务的创新型企业、项目资源，为地方、园区提供“项目+资本+服务”的一站式投资促进服务，本场活动就是具体举措之一。未来，GEIN还将根据地方、园区需求，不断推出不同主题的线上活动，敬请期待。