勾勒未来监管四大走向，安永发布《2025年全球金融服务监管展望》

全球格局瞬息万变、日益分化，地缘战略压力、经济承压、技术进步和社会变革不断加剧外部环境的不确定性，监管环境也随之变化和发展。

2025年，随着多国选举的结束，全球政治格局持续演变，推动政策不断朝着新的方向发展。全球贸易和地缘战略摩擦加剧，关税被更多使用；地区冲突持续；许多经济体对增长乏力和持续通胀的担忧挥之不去，将促使金融部门深入参与政府的增长和对外政策议程。

金融业面临的挑战还在于在支持技术创新、保护消费者以及确保金融系统安全之间找到平衡。虽然金融机构正在加快应用人工智能（AI），但2024年7月CrowdStrike的大规模宕机事件，突显了金融机构制定业务连续性计划的重要性和加强对第三方科技公司监督的必要性。

安永近期发布2025年全球金融服务监管展望，勾勒出未来监管的四大走向，并提出相关建议，帮助金融机构应对未来挑战。

监管碎片化进一步加剧

政策制定机构在应对全球问题时，通常优先考虑本国利益，制定本地标准。由于缺少全球合作，监管制度碎片化将日益严重，特别是在金融稳定、数字资产、人工智能和数据治理领域。这一趋势或将增加金融机构管理全球业务的复杂性和成本。

例如，《巴塞尔协议3.1》改革旨在确保银行稳定，但由于各地的实施情况不一，资本标准存在差异，给运营国际业务的银行带来挑战。

开发央行数字货币是另一个监管分化的领域。由于政策目标和适用范围存在差异，势必影响央行数字货币的设计以及是否适用于跨境支付领域等。尽管存在国际层面统一协调的一些尝试，但目前仍无法保证一致性。金融行动特别工作组（FATF）2024年7月报告称，尽管在针对虚拟资产的反洗钱（AML）和反恐怖主义融资（CTF）方面取得了进展，但全球采用标准仍然参差不齐。

目前，人工智能监管尚无全球统一的方法。一些国家和地区正在寻求适用于多个部门的立法解决方案，但进展速度不一。

金融机构可采取的行动包括：

► 监控国际、国家和地方各级的政治事态发展和监管政策变化，有效预测未来变化趋势，制定相应策略，确保业务正常运营

► 利用情景规划，识别不同结果的潜在影响

► 识别了解各管辖区之间的监管要求差异，管理由此产生的风险，同时结合全球层面的洞察，提高机构整体应对能力

运营韧性仍是监管的重中之重

2025年监管机构将重点关注第三方风险和非金融风险两个领域。

随着金融行业对第三方科技公司的依赖日益增加，监管机构对由此带来的额外风险（例如供应商风险和网络风险）尤为关注。例如，巴塞尔委员会呼吁对关键第三方服务商实施更加全面和严格的监管1。英国和欧盟的监管机构开始将金融机构从外部采购的关键服务纳入监管，以减轻第三方服务商的服务中断或失误可能对金融稳定性带来的影响，并采取措施提高行业整体的韧性。

金融稳定委员会（FSB）估计，2022年非银行金融机构在全球金融体系中的资产占比由2008年的42%上升至47%以上。由于非银行金融机构可以提供“类似银行”的产品和服务（包括信贷和支付），但不必遵守适用银行的审慎要求，监管机构近年来越来越担心非银行金融机构的风险集中可能会蔓延到银行体系，进而破坏系统重要性机构的稳定性。金融稳定委员会呼吁各国推进改革，以应对非银行金融机构对金融稳定性的威胁2。欧盟委员会近期对当前非银行金融机构监管框架的有效性征询了意见，计划将非银行金融机构的宏观审慎监管作为下一阶段的工作重点3。

除此之外，监管机构还将重点关注应对气候风险的能力，并采取措施加强金融犯罪和制裁。

金融机构可采取的行动包括：

► 将供应商管理、变更管理和业务连续性计划纳入考量，明确跨市场的服务交付方式

► 识别第三方服务商的风险敞口，建立应对重大颠覆性事件的稳健流程。跨国机构应了解其在当地、地区和全球层面的风险敞口

► 了解并管理与非银行金融机构的业务关系带来的风险，特别是关于风险管理程序和透明度较低市场的风险敞口，需关注该领域的交易对手风险、集中度风险和流动性风险

► 确保对金融犯罪活动设置适当的监督机制，并明确岗位职责

客户待遇持续在监管的优先事项中

占据核心地位

随着生活成本的不断上涨，监管机构更加关注消费者的财务韧性，同时确保客户获得良好的金融产品和服务。英国金融行为监管局（FCA）2023年推出的《消费者责任》，清晰界定了金融机构对其零售客户所负有的注意义务，引起了全球监管机构的广泛关注，许多国家和地区的监管当局积极筹备并推进类似的政策措施。例如，新加坡金融管理局扩大了其《公平交易指南》的范围，包括与产品设计、条款解释以及投诉处理相关的要求4。新西兰的《金融机构行为制度》将于2025年3月31日正式生效，旨在强化银行和保险机构为确保公平对待客户而建立的制度与流程5。

金融机构还将承担更多促进金融普惠、加强消费者保护的责任。监管机构可能会要求金融机构确保其产品和服务满足低收入家庭需求，并设计有助于信用记录受限消费者获得贷款和其他产品的举措，例如欧盟关于金融数据访问的提案，美联储将提供替代数据资源的计划等。此外，随着金融欺诈和诈骗手段日趋复杂，金融机构告知消费者相关风险并采取额外预防措施的合规要求也将越来越高。

金融机构可采取的行动包括：

► 确保客户始终处于战略的核心，站在客户的角度思考，并运用客户的反馈和见解来优化产品和服务

► 洞悉监管机构对公平原则的解读，全面审查端到端的用户体验，消除不公平做法，简化复杂信息并透明化收费结构，从而预先规避执法行动

► 协助客户了解常见的欺诈与诈骗，运用科技手段监控交易，强化安全防护措施，加强客户身份验证

审时度势，管理风险

落实管理人员问责制、全面整改薄弱环节将是2025年监管机构风险管理议程的关注重点。

2023年银行危机后的评估结果凸显了应对已知风险管理和合规薄弱环节的紧迫性和重要性。监管机构将进一步敦促金融机构解决长期存在的问题。除重视对已知问题的整改外，监管机构还将加强董事会职责监管，确保其对金融机构的风险管理能力和整改工作实施有效监督，并对高级管理层实施有效问责。此外，监管机构将对金融机构风险管理能力进行全面测试，确保其与当前业务运营及未来战略目标相匹配，包括评估第三方关系及其在更广泛的金融服务生态系统中的角色和影响等。若金融机构未能有效解决这些问题，极有可能面临执法行动。

金融机构可采取的行动包括：

► 定期开展测试，以增强对新问题的拦截能力

► 探索如何利用数据分析和人工智能等先进技术，提升预测潜在问题的能力

► 确保治理机制下董事会成员能够充分行使监督职责

政府将金融视为实现经济和社会发展目标的关键。因此，金融机构必须参与其中，提出见解，了解推动政策制定的关键所在。监管当局期望金融机构做好抵御市场波动的准备，同时承担起更多促进金融普惠的责任。此外，金融机构有责任证明其风险管理和治理安排足够灵活和稳健，可以应对不断变化的经营环境，并拥有数据和工具来实现监管当局的各项优先事项。

注：

1、《第三方风险稳健管理原则》（Principles for the sound management of third-party risk），巴塞尔银行监管委员会（BCBS）， https://www.bis.org/bcbs/publ/d577.pdf，2024年7月。

2、《金融稳定委员会主席呼吁进一步推进非银行金融中介改革》（FSB Chair calls for further progress implementing non-bank financial intermediation reforms），金融稳定委员会 （FSB），https://www.fsb.org/2024/07/fsb-chair-calls-for-further-progress-implementing-non-bank-financial-intermediation-reforms/，2024年 7月22日。

3、2024年4月23日；《致金融服务和储蓄与投资联盟专员提名者——玛丽亚-路易斯-阿尔布开克（Maria Luis Alburquerque）的任务信》（Mission Letter to Maria Luis Alburquerque, Commissioner-designate for Financial Services and the Savings and Investments Union），欧洲委员会，https://commission.europa.eu/document/download/ac06a896-2645-4857-9958-467d2ce6f221_en?filename=Mission%20letter%20-%20 ALBUQUERQUE.pdf，2024年9月17日。

4、《新加坡金融管理局：将公平处理准则的适用范围扩大到所有金融机构以及所有产品和服务》（MAS Expands Application of Fair Dealing Guidelines to All Financial Institutions and All Products and Services），新加坡金融管理局 （MAS）， https://www. mas.gov.sg/news/media-releases/2024/mas-expands-application-of-fair-dealing-guidelines#:~:text=Singapore% 2C%2030%20May%202024%E2%80%A6,they%20 offer%20to%20their%20customers，2024年5月30日。

5、《金融机构行为（CoFI）法案》（Conduct of Financial Institutions (CoFI) legislation），新西兰金融市场管理局，https://www.fma.govt.nz/ business/legislation/conduct-of-financial-institutions-cofi-legislation/，2024年6月14日。

如需了解更多信息，欢迎联系我们：

本文是为提供一般信息的用途所撰写，并非旨在成为可依赖的会计、税务、法律或其他专业意见。请向您的顾问获取具体意见。

如欲转载本文，务必原文转载，不得修改，且标注转载来源为：安永中国海外投资业务部官方微信公众号。如需修改内容，需要获得安永的书面确认。