欧盟年底禁运大部分俄油 俄罗斯石油商面临大考

俄罗斯石油产量在2月俄乌冲突爆发后立即大幅下降，但在过去3个月出现反弹，原因是其国内炼油业务蓬勃发展，亚洲客户开始接受西方买家回避的石油。然而，欧盟即将对大多数俄罗斯原油实施禁令，以及经济增长逐渐放缓，将对俄罗斯的石油生产商造成打击。

数据公司Kpler的高硫原油分析主管Viktor Katona表示，炼油业务蓬勃发展，加上没有欧盟制裁，使俄罗斯石油公司得以提高产量。“当我们展望不久的将来，这种情况肯定会改变。”

今年7月，俄罗斯原油和凝析油(一种较轻的石油)的日产量达到了约1080万桶，几乎恢复到年初的水平。Katona表示，欧盟的禁令在12月生效后，俄罗斯日产量可能会降至约1050万桶。不过，Rystad EnergyAS的分析师预计，到年底俄罗斯石油日产量将减少约1010万桶，而国际能源署(IEA)预计，到2023年初，日产量将减少约200万辆。

据国际能源署估计，从12月5日起，禁运将适用于进口海运原油和大多数管道原油，预计将使欧洲市场每天减少约130万桶原油。国际能源署表示，欧盟将于明年2月5日禁止石油产品进口，这可能会进一步减少每天100万桶。

许多传统买家已经拒绝接受俄罗斯的石油，这促使俄罗斯将石油低价出售给亚洲客户。根据船舶跟踪数据，俄罗斯今年已将其运往亚洲地区的海上原油增加了近80万桶/日。

但BCS Global Markets的分析师表示，俄罗斯不能指望亚洲在欧盟禁令生效后吸收所有的剩余原油，因为亚洲市场已经饱和。

独立分析师SergeiVakulenko表示，最糟糕的情况是，俄罗斯石油产量的损失相当于其目前对欧洲的全部海运出口，但这不太可能成为现实。他预计，鉴于其他地方的闲置产能不足，全球贸易商将急于为俄罗斯新增的石油产量寻找买家。

Vakulenko 认为俄罗斯的石油产量在年底前将大致持平，Sinara Bank高级油气分析师Kirill Bakhtin也持相同观点。

Bakhtin表示，“我们预计，在2023年2月之前，俄罗斯石油产量或多或少保持稳定，即每天1080万桶，”因为俄罗斯成功地将石油出口从欧洲转向亚洲。

炼油厂的需求

俄罗斯的海运出口最近已从春季的峰值下滑，但在海内外季节性燃料需求上升的情况下，俄罗斯国内炼油业务的增长提振了石油生产。

然而，到今年年底，俄罗斯加工更多原油、增加轻质油的做法，可能导致重质油在寒冷月份更难销售。

今年春季，在美国实施燃油禁令后，俄罗斯生产商在中东找到燃油买家。但Commodities Markets AnalyticsLLC首席执行官Mikhail Turukalov表示，随着天气变冷，中东地区的需求可能会下降，从而限制了俄罗斯出口这种重质油的能力。

Turukalov表示，在寒冷的月份，俄罗斯也缺乏大幅增加燃油出口所需的后勤能力。

“今年冬天，俄罗斯的石油加工增长将难以弥补预期的石油出口下降，”他表示。