俄罗斯央行行长主张维持预算规则

俄《公报》5月8日报道，俄央行行长纳比乌林娜表示，预算规则的内容和实质不容改变，包括基准油价（现为每桶42.4美元）。预算规则帮助国家福利基金实现积累，弥补石油和天然气领域收入亏空。根据预算规则，若石油和天然气收入高于预算基准价格，将存入国家福利基金，若低于该价格，将从基金中出售外汇以补偿损失。

纳称，提早调整预算规则意味着暂停基准油价指数化或增加反周期性干预。俄财政部长西卢阿诺夫在接受该报采访时曾谈到，必须停止基准价格指数化：“预算基准油价每年以2％的速度增长，则到2022年将达到每桶44美元，今天看来这是一个很高的门槛。”

纳称，业界正在讨论将反周期性干预纳入预算规则的想法。但她认为，此举为时过早，会增加政府借债和支出，不值得使预算规则复杂化。

许多经济学家建议增加贷款以满足抗疫支出需要。俄审计署长库德林也提出在危机期间有必要使预算规则更加灵活。纳提醒说，但不应该大幅度增加国家债务，俄罗斯有潜力举债，但低公共债务是俄罗斯的竞争优势。西卢阿诺夫表示， 当局将额外增加GDP的1.5％-2％规模的国债，以补偿非石油和天然气收入损失。他还提醒道，不要大幅增加借款，如果今年我们必须偿还大约7000亿卢布的债务，那么在三到四年内的债务将是1.5万亿卢布，我不想使债务螺旋式上升。我们需要非常谨慎地处理借款，2020年我们计划从市场引资4－4.5万亿卢布。这已经很多了”。纳称，央行不打算直接回购国债。她说，这通常是基准利率接近于零或为负，已经丧失货币政策标准手段的国家的做法。俄央行前副行长、高等经济学院教授维尤金在关于支持经济措施的经济学家报告中写道，央行可以直接购买部分国债或与商业银行进行回购交易。