年末贵金属价格迎来集体上涨

临近2025年年末，国际贵金属市场迎来集体飙升行情。12月23日，国际金价与银价同步刷新历史纪录；次日（12月24日），铂金价格接续发力，突破历史峰值。

具体来看，12月23日，纽约商品交易所交投最活跃的2026年2月黄金期价突破4500美元/盎司关键关口，最终收于4505.7美元/盎司，当日涨幅0.81%；同日，国际白银价格涨势更为凌厉，站上70美元/盎司整数关口，纽约商品交易所交投最活跃的2026年3月白银期价收于71.137美元/盎司，单日涨幅高达3.75%，超过黄金表现。

12月24日，贵金属涨势进一步蔓延至铂金品种。伦敦现货铂金价格突破2008年历史高位，最高触及2377.4美元/盎司，日内涨幅3%；从阶段性表现来看，铂金本月以来累计涨幅已超30%，年内涨幅更是飙升至162%。

此次贵金属集体冲高并非单一因素驱动，而是多重市场逻辑共振的结果，市场分析普遍持这一观点。首先，美联储货币政策宽松预期成为核心推动力。2025年美联储已实施三次降息，联邦基金利率降至3.50%~3.75%区间，美国最新11月通胀数据意外大幅低于市场预期，显示通胀压力放缓，市场对未来进一步宽松的预期持续升温，直接推动美元指数走弱，显著降低了贵金属的持有成本，为价格上涨打开空间。

其次，避险需求激增强化上涨动能。当前全球地缘政治局势持续紧张，贸易局势不确定性加剧，各类风险因素叠加下，贵金属作为传统避险资产的吸引力大幅提升，成为推动价格上涨的重要催化因素。与此同时，全球央行购金热潮持续发酵。据世界黄金协会数据，2025年前三季度全球央行购金量已超634吨，全年购金量有望达到750至900吨；值得注意的是，购金央行已从新兴市场国家向部分发达国家央行扩展，全球央行储备多元化趋势进一步强化。黄金价格的持续强势，也为市场做多白银、铂金等其他贵金属品种提供了支撑。

此外，工业需求的结构性增长为白银、铂金等品种带来额外支撑。世界白银协会报告显示，随着全球经济向绿色转型推进，白银在光伏产业、新能源汽车电池等领域的应用需求持续激增，这种需求增长进一步放大了价格上涨弹性。

值得注意的是，短期贵金属价格已累积较大涨幅，市场波动风险需警惕。关于贵金属市场这一轮强劲涨势能否持续，后续仍需重点关注美联储货币政策动向、地缘政治局势变化以及全球经济复苏进程等关键变量。