孟加拉国宏观经济稳定的路径

据孟加拉国《每日星报》12月22日发表社论《孟加拉国宏观经济稳定的路径》称，孟央行报告显示，保持孟宏观经济稳定仅剩削减进口消费和提高汇率灵活性两种选择。

俄乌冲突和大宗商品供应中断导致了孟进口成本上升，外汇储备下降。虽然5月以来，孟政府加强进口管制，但自俄罗斯进口未显著下降。同时，孟央行不顾反对坚持汇率市场干预，俄乌冲突以来，塔卡兑美元已贬值25%但外汇储备依旧大幅减少，孟央行汇率管制政策效果有限。 

目前，塔卡贬值表面上看在刺激私营企业信贷快速增长，但剔除因通胀造成的贬值因素，实际私营企业信贷增长有限。10月，孟私营企业信贷增长率为13.91%，孟央行预期目标14.1%，贬值指数为106.2，而去年10月的信贷实际增长率是9.44%。

孟央行提出，国际大宗商品价格的上涨和有限效果的汇率政策将通过影响国内信贷冲击国内实体经济和银行运营。为此，需要加大调节生产供给和提高汇率市场化水平。

2023财年7-10月，孟进口255 亿美元，同比增长6.7%。进口增加导致银行对贸易的信贷增加，从而造成流动性错配，恶化商业银行的资产负债，甚至因补贴导致政府预算失衡。