美联储22年来首次加息50基点 冲击全球金融稳定

美国联邦储备委员会4日宣布加息50个基点，创下美联储2000年以来单次加息最大幅度，体现出美联储收紧货币政策的紧迫性。分析人士认为，美联储前期行动迟缓，一定程度上导致美国面临40年来最严重通胀局面。如今为遏制通胀风险，美联储不得不在加息、缩表上“快步走”。这一政策失序不仅导致美国经济衰退风险上升，也造成负面外溢效应，冲击全球金融市场并加剧新兴市场压力。

鲍威尔：当下的首要任务是降低通胀

综合中新社、新华社报道，美联储在为期两天的货币政策例会后发表声明说，一季度美国的整体经济活动有所下降，但家庭支出和企业固定投资依然强劲。最近几个月，美国就业呈现强劲增长，失业率大幅下降。通货膨胀率依然高企，反映出与新冠疫情、能源价格上涨以及更广泛的物价压力有关的供需失衡。此外，俄乌冲突等事件正带来额外的通胀上行压力。

声明说，美联储高度重视通胀风险，寻求实现充分就业和2%较长期通胀率的目标。通过适当收紧货币政策立场，美联储预计通胀率将回落至2%，同时劳动力市场将保持强劲。为支持这些目标，美联储决定将联邦基金利率目标区间上调到0.75%至1%之间，并预期继续上调该目标区间是合适的。

美联储还发布了《缩减美联储资产负债表规模的计划》。该计划称，美联储将从6月1日开始以每月475亿美元的步伐“缩表”，并在“缩表”开始的三个月后逐步提高上限至每月950亿美元，即每月缩减600亿美元美国国债和350亿美元机构债券和机构抵押贷款支持证券的资产。

美联储临时主席鲍威尔在货币政策例会后的记者会上表示，美联储当下的首要任务是降低通胀。在被问到接下来几个月的加息幅度时，鲍威尔称单次加息50个基点将是未来货币政策例会上的选项之一，但单次加息75个基点尚未成为美联储积极考虑的选项。他同时强调，美联储会将利率上调至合理的中性水平，“若需要更高的利率，我们将毫不犹豫”。

美国股市三大指数显著拉升

美国财经媒体CNBC报道说，这是美联储自2000年以来首次加息50个基点，目的是为了尽快控制住创40年新高的通胀。鲍威尔此次对中性利率的预测为2%到3%之间，且强调美国经济仍可能实现软着陆，在一定程度上缓解了投资者的紧张情绪。

在鲍威尔发表讲话后，美国股市三大指数显著拉升。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数上涨932.27点，或2.81%，收于34061.06点；纳斯达克综合指数上涨401.10点，或3.19%，收于12964.86点；标准普尔500种股票指数上涨124.69点，或2.99%，收于4300.17点。

工银国际首席经济学家程实直言，本轮美联储一次性加息50个基点如期落地，反映了美联储并没有过多担忧当前经济放缓的预期影响。

他指出，实际上，从一季度美国经济数据来看，个人消费支出、非住宅固定投资及住宅固定投资均有所增长，拖累其经济增速下滑的主因是库存投资下滑，其中因高通胀造成的汽车批发和零售下降明显。

中金公司研究部宏观分析师刘政宁认为，美联储的愿望是美好的，但在当前这种复杂的宏观环境下要想实现“软着陆”，不仅要有惊人的技艺，还需要许多运气。

刘政宁提到，在被问及是否有勇气以衰退为代价打压通胀时，鲍威尔给出了较为肯定回应，并暗示有勇气像美联储前主席沃尔克那样去对抗通胀。鲍威尔的这番言论还是为后续可能出现的更激进的紧缩留出了余地，如果接下来的通胀再超预期，美联储紧缩加码也是顺理成章。

新兴市场或遭多重冲击

美联储转向激进加息可能对新兴市场产生多重溢出效应，增加全球金融稳定风险。

芝加哥均富会计师事务所首席经济学家戴安·斯旺克认为，每次美联储加息，发展中经济体都面临本币贬值、通胀上行和偿债压力等挑战。

美国企业研究所经济学家德斯蒙德·拉赫曼表示，随着美联储进入紧缩周期，美元资产回报对投资者更具吸引力，资金将大规模从新兴市场回流美国，并可能导致高负债的新兴经济体出现债务违约。

国际货币基金组织（IMF）和世界银行估计,低收入国家中已有六成处于或即将陷入债务困境。世行行长马尔帕斯日前指出，各国面临严重的融资压力，预计债务危机今年将“继续恶化”。IMF认为，主要央行在收紧货币政策时应清晰沟通，谨防给脆弱的新兴市场和发展中经济体带来溢出性金融风险。IMF研究部门主管马哈尔·纳巴尔表示，美联储加速收紧货币政策可能增加新兴市场资本外流压力，推高输入型通胀，增加债务脆弱性，并挤压其政策空间。