证投协会：虎航小股东认为新航收购价不合理

据新加坡《联合早报》11月25日报道，新加坡证券投资者协会（SIAS）指出，虎航（Tiger Airways）的小股东认为，新航（SIA）提出收购虎航的献议价“并不合理”。

该协会昨天发布文告说，它已向新航表达了虎航小股东的关注。

事关新航对虎航提出的全面收购献议。廉价航空公司虎航是新航的子公司，新航持有虎航55.8％的股权。在11月6日，新航宣布要以每股0.41元全面收购虎航股票，将后者除牌私有化。该收购价比之前一天虎航0.31元的闭市价高约三成，但远不及虎航六年前上市时每股1.50元的发售价。接受献议的虎航股东也能以每股11.1043元的价格认购新航股票。新航股价当天闭市价为11.14元。

新加坡证券投资者协会昨日由会长大卫·杰乐（David Gerald）署名的文告指出，协会注意到在2013年，新航向淡马锡买下虎航的7％股权时，购价是每股0.678元。淡马锡控股持有新航的57％股权。虎航的小股东该年也议决，允许新航在成为掌控虎航的大股东时，不必对虎航提出全面收购献议。在当时，新航购买永久可转换证券，最终在2014年时把这些证券以每股0.565元的价格转换成虎航股权。

协会说，一个虎航的股东，如果在虎航首次公开售股上市时，以每股1.50元的发售价认购虎航股权，并且认购虎航上市以来三次发售附加股所配得的全部股票，该股东的虎航股票平均购价将是每股0.67元。而新航献议的全面收购价（每股0.41元），比这个长期投资的小股东所支付的平均购价还低了39％。因此，小股东们认为，新航的收购献议并不合理。

该协会表示，虽然它了解目前的市场情况已经不同，但是小股东的利益必须受到考虑。因此，协会呼吁虎航董事会谨慎检讨新航的献议，确保小股东获得公平对待。小股东应等到独立财务顾问发表建议报告，来决定这个献议是否公平。