惠誉关注摩洛哥世界杯基建支出风险

据摩洛哥Hespress网站报道，惠誉近日就摩洛哥2026年财政法案发布的分析报告指出，法案在整体支出规划上趋于审慎，有助于控制财政风险，但摩为举办2030世界杯计划推进机场、铁路、水利及能源等一系列重大项目，若政府延长对公共机构的担保或增加直接财政投入，可能导致实际支出超出预期，进而对公共财政构成压力。

法案预计2026年财政总收入将略降至GDP的23.8%。其中，税收收入预计温和增长，主要来自企业税的提高，但非税收入占比预计下降，反映出政府减少对出售公共资产等“创新融资”手段的依赖。惠誉强调，这类融资通常具有临时性，转向更可持续的收入来源将有助于提升公共财政的稳健性。

法案未大幅增加公共支出，这降低了此前在确认摩洛哥BB+评级（展望稳定）时所指出的财政风险。法案预计2026年财政赤字占GDP比重为3%，低于2025年的3.6%。财政总支出预计降至GDP的26.8%，主要得益于经常性支出的控制，而资本投资保持相对稳定。

债务方面，惠誉预计公共债务占GDP比重继续保持下降趋势，将从2025年的67%降至2026年的约66%，仍高于BB评级国家的中位数水平。