意央行预警关税政策不确定性冲击经济增长前景

意大利央行在其最新发布的《2025-2027年意大利宏观经济预测报告》中指出，当前经济增长预期"略低于国际机构数月前的预测值"。报告分析称，此前多数国际模型基于"美国4月2日公布的加税政策力度较弱且覆盖范围有限"的前提进行推演，而现实情况显示，"关税政策调整对经济的影响存在高度不确定性，这主要与国际环境动态演变密切相关"。 

报告称，贸易保护政策的升级及其对企业信心的连锁反应，可能导致"出口和投资承受超出预期的压力"。央行特别强调三大风险因素可能加剧负面效应：国际贸易政策不确定性进一步攀升、潜在报复性措施出台、金融市场长期波动性扩大。与此同时，报告也指出欧洲层面的积极变量："若欧盟推行更具扩张性的财政政策，特别是近期宣布的国防开支增长计划落地，可能对经济产生提振作用"。关于通胀走势，央行预判"短期内或受欧盟反制性加税措施推高，但从中长期看，贸易政策紧缩引发的需求端显著恶化将形成反向压制，预计到2027年预测期末，通缩效应将占据主导地位"。