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亚洲股市连涨两周，油价受抑于百元以下，市场静待中东停火关键周末

4月17日，受中东局势缓和预期提振，亚洲股市有望实现连续第二周上涨，但在关键周末谈判前，投资者情绪趋于谨慎。黎以临时停火及美伊或重启会谈带来乐观预期，使油价维持在每桶100美元以下，布伦特与WTI原油小幅回落。但霍尔木兹海峡仍未完全恢复通行，能源供应风险依然存在。市场方面，亚太股市在前期大幅反弹后出现获利回吐，但整体仍接近冲突前水平。美股标普500与纳指继续刷新收盘新高，显示市场对冲突影响的“快速消化”。同时，美元回吐此前避险涨幅，欧元维持强势。分析人士指出，当前市场对地缘冲突及能源冲击的定价或偏乐观，政策层面与市场预期存在分歧。若霍尔木兹海峡未能完全恢复通航，或缺乏持久停火的明确信号，全球股市未来数周仍可能面临回调压力，经济增长与通胀风险亦将上升。

中东战事重塑大宗商品格局，商品货币有望跑赢主要经济体

中东战争持续扰动全球大宗商品市场，加速重塑国际金融与地缘格局。受能源价格高企及供应链重构影响，挪威克朗、澳元、加元及新西兰元等大宗商品货币表现突出，其中挪威克朗和澳元年内兑美元涨幅均超7%，成为主要发达经济体中表现较强的货币。分析人士指出，全球进入更为碎片化的能源与资源竞争周期，能源安全、供应链本地化及AI与绿色转型需求推动大宗商品战略地位上升。尽管地缘冲突提升增长风险，但能源出口国凭借资源优势与财政稳健性，仍吸引资金流入，部分机构已增配相关货币。展望后市，即便中东冲突缓和，能源价格仍可能维持高位运行，大宗商品货币在风险与稳定并存的环境下仍具配置价值。不过其走势仍受全球经济增长放缓及美元阶段性避险需求的制约。

地缘缓和预期压制通胀担忧，金价震荡走稳并连涨四周

受美伊和平谈判预期升温及中东局势出现缓和迹象影响，国际金价整体维持震荡走稳，并有望录得连续第四周上涨。现货黄金与期货价格小幅上行，但涨势受到美元走弱与油价回落的共同支撑。市场分析认为，若美伊谈判取得进展并推动停火延续，将缓解能源价格与通胀压力，从而降低高利率预期，这一变化在短期内为黄金提供支撑。不过，自中东冲突爆发以来，金价仍因利率预期上升已累计回落约8%，显示宏观压力仍在。机构普遍认为，尽管后续仍可能面临回调压力，但地缘政治风险将限制金价下行空间。与此同时，白银、铂金及钯金等贵金属同步走强，延续涨势，整体贵金属市场维持偏强震荡格局。