全球避险潮起，市场还会“慌”多久？

连接波斯湾和阿曼湾的霍尔木兹海峡是全球战略要冲。美国和以色列2月28日对伊朗发动军事打击后，美国方面宣称此轮军事行动可能会持续更长时间，由此导致新一轮中东地缘冲突的范围不断扩大。特别是伊朗方面有意“封锁”海峡引发多方恐慌。

分析指出，中东局势骤紧直接冲击全球风险偏好，短期内市场或将呈现“金油同涨、风险资产承压”的避险格局。黄金作为传统避险资产，将吸引资金大规模流入；油价短期或迎脉冲式上涨。股票、新兴市场货币等风险资产或将因避险情绪升温而阶段性回调。后续中东局势如何演绎，未来一周或将成为关键观察窗口。

美欧主要股指呈现跌势。截至3月3日收盘，反映市场对标普500指数波动预期的“恐慌指数”VIX大涨近10%，资金大规模撤离股市，道指盘中一度大跌超1200点。其中，道指下跌0.83%，标普500指数下跌0.94%，纳指下跌1.02%。板块方面，标普500指数十一大板块全线下跌，材料板块和工业板块领跌。欧洲三大股指当天全线大跌。截至收盘，英国富时100指数下跌2.75%，法国CAC40指数下跌3.46%，德国DAX指数跌幅为3.44%。截至记者发稿，数据显示小幅回调，但难抵跌势。

国际油价涨超4%。市场担心霍尔木兹海峡关闭以及中东地区更多能源基础设施受到打击，可能会导致原油供应中断时间更长，国际油价继续上涨。截至记者发稿，纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格收于每桶77.86美元，涨幅为4.31%；5月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于每桶84.50美元，涨幅为3.85%。

欧洲天然气价格继续冲高。霍尔木兹海峡关闭叠加停产消息持续发酵，欧洲天然气价格承压。截至3月3日收盘，作为欧洲市场基准的荷兰TTF天然气期货4月合约价格报每兆瓦时54.290欧元，上涨21.98%。截至记者发稿，数据小幅回调，但难抵跌势。另外，由于卡塔尔能源公司旗下两处能源设施遭到无人机袭击，该公司宣布暂停尿素、甲醇等天然气下游产品的生产。卡塔尔液化天然气几乎全部通过霍尔木兹海峡外运，占全球供应份额的约20%。

国际金银价格显著下跌。贵金属方面，白银价格一度下跌超15%，跌破80美元/盎司关口。截至记者发稿，现货白银报76,17美元/盎司，下跌13.61%。现货黄金跌破4800美元/盎司。中东地缘局势急剧升级，美元等避险资产受到投资者热捧，升至一个多月来的高点。高企的能源价格亦推高了通胀预期，投资者认为全球主要央行近期不降息的可能性增加，引发了更多获利了结行为。前述因素都构成了贵金属价格的下行压力。

霍尔木兹海峡或许不会长期完全封闭，但当前紧张局势或将持续，给全球能源运输和经济发展带来更多不确定性。地区战略博弈影响下，大宗商品价格料保持高位波动。但业内人士也提醒，尽管局势紧张，投资者仍需警惕情绪宣泄后的回落风险，需密切关注局势的动态变化。