需求破坏或帮助美国补充石油库存

尽管SPR发布了数据，美国的石油库存仍徘徊在多年来的低点附近。

与经济周期密切相关的馏分燃料油库存处于2000年以来的最低水平。

经济放缓可能有助于重新平衡极低水平的馏分油库存。

【Oilprice网8月1日报道】尽管战略石油储备（SPR）发布了创纪录的数据，美国石油库存在今年的这个时候仍处于多年低点，过去几周，由于高价格而导致汽油需求疲软，经济放缓。过去几个月，商业原油和产品库存未能重建，这一低水平表明汽油和柴油市场在短期内持续吃紧，可能会使油价上涨。

然而，在6月中旬全国汽油平均价格达到创纪录的每加仑5美元之后，最近几周美国汽油需求的下降一直受到关注。再加上对经济衰退的担忧，给WTI原油价格带来了压力。本周，美国基准油价与国际布伦特原油基准油价相比，创下了三年多来的最大折扣。

这种对汽油的疲软需求给WTI带来了压力，而布伦特原油价格则反映了全球实物供应紧张，这受到俄乌战争、西方制裁，以及欧盟（EU）将在今年年底前实施的对俄罗斯石油禁令的推动。WTI对布伦特原油的溢价创三年之最，推动美国原油出口激增，截至7月22日的报告周，美国原油出口创下了每天450万桶的历史新高。

然而，根据EIA的最新数据显示，汽油需求破坏并不像最初看起来那么明显，且近四周平均汽油需求仍然呈上升趋势。

尽管有迹象表明WTI原油价格下跌，但美国石油库存多年来最低，对于近几十年的一些产品而言，是油价的一个强劲看涨因素，但这并不意味着它可能会超过市场对经济衰退的担忧。

EIA数据显示，在截至7月22日的最新报告周，商业原油库存减少了450万桶。美国原油库存为4.221亿桶，比今年同期水平低约6%。在汽油方面，上周库存减少了330万桶，比今年同期水平低约4%。包括柴油在内的馏分油是今年最吃紧的市场，目前的库存水平比五年季节性平均水平低23%。

根据路透社市场分析师约翰·坎普（John Kemp）编制的数据，与经济周期关系最密切的馏分燃料油库存处于2000年以来的最低水平。到目前为止，在第三季度，馏分油库存增加了不到100万桶，库存建立的速度异常缓慢。坎普指出，这是过去四十年来馏分油最小的库存容量之一。

坎普认为，经济放缓可能有助于重新平衡那些非常低水平的馏分油库存，但这种再平衡可能需要更深层次和更长时间的经济低迷。

事实上，美国经济正在放缓。美国商务部周四的预估显示，继第一季度下降1.6%之后，第二季度GDP萎缩了0.9%。从理论上讲，GDP数据符合经济衰退的一个常见定义——连续两个季度的GDP收缩。

但政策制定者坚称，“技术性”衰退并不是一场广泛的衰退，因为许多经济领域仍然强劲，尤其是劳动力市场，推动通胀走高的外部条件是独一无二的。

GDP数据公布前几天，美国财政部长珍妮特耶伦上周末在NBC与媒体见面的节目中表示，“当你每月创造近40万个就业机会时，这不是经济衰退。”

政策制定者承认经济放缓，但美国经济并没有出现广泛的衰退迹象。“我不认为美国目前处于衰退之中。原因是有太多的经济领域表现得非常好，“美联储主席杰罗姆·鲍威尔在本周的新闻发布会上表示，此前美联储宣布将关键利率再上调75个基点。

鲍威尔称，“实际上，去年的经济增长非常高，为5.5%。我们预计增长将放缓，现在也有更多放缓的方面。” 他也重申了美联储“软着陆”的目标。

“考虑一下经济衰退到底是什么？它是许多行业的广泛衰退，持续时间超过几个月，还会经历许多具体的考验。但现在看来似乎不是那样的。”美联储主席补充说。