乌克兰战争搅动市场 欧元阵痛带给美元收益

由于地缘政治不确定性，以及外界对欧洲经济增长的担忧，这些都提高了美元的吸引力，俄罗斯对乌克兰采取军事行动的后果可能为美元进一步上涨奠定基础，从而颠覆投资者对美元走软的预期。

路透社分析，美元货币指数今年迄今已飙升3%至21个月以来的最高水平，部分原因是投资者寻求躲避市场波动的影响，市场波动重创了全球股市并助长了商品价格的剧烈波动。

这一局面会持续多久可能取决于美联储和欧洲中央银行在努力使货币政策正常化方面所采取的路径。尽管投资者押注美联储今年可能会推动多次加息以应对飙升的通胀，但许多人认为欧洲央行面临着更加艰难的困境，原材料价格飙升给原本能源依赖型的欧洲经济带来更大威胁。

对美国和欧元区收益率差距扩大的押注，更是在近两年来拖累欧元兑美元汇率，达到最低水平。尽管欧洲央行在其货币政策会议上出人意料地转向鹰派，但周四下午该货币兑美元下跌0.8%。

加拿大帝国商业银行资本市场（CIBC Capital Markets）北美外汇策略主管毕潘·瑞（Bipan Rai）表示：“年初认为欧元在美元走强几个月后将升值的观点受到了一些挫折。”

两种货币最近的价格走势与今年早些时候许多投资者的预期背道而驰，此前美联储的鹰派言论促使美元在2021年上涨了6.3%。1月底接受路透社采访的策略师普遍预计美元将走强，同时预测欧元将在未来12个月内上涨1.5%。

财富和投资管理公司Bailard的首席投资官艾瑞克·莱福（Eric Leve）表示：“今年稍早令欧元看涨的所有因素，现在都变成了悲观因素。”

虽然莱福在年初预计欧元走强会损害美元，但他现在已经削减了对欧洲股票的敞口，并正在寻求对冲欧元货币风险。

美元持续上涨可能对市场和美国经济产生广泛影响。尽管强势货币往往会给国内出口商的利润带来压力，但它也可以帮助美联储抑制通胀，毕竟目前通胀创下40年来的最大年度增幅。相反，疲软的欧元可能会加剧欧元区已经很高的消费价格。

市场预计今年美国联邦基金利率将上涨165个基点以上，首先是下周美联储会议上普遍预期的加息。10日，欧洲央行加息预期坚定，市场定价今年加息约43个基点。欧洲央行10日表示，将在第三季度结束资产购买并提高通胀预期，但也下调了增长前景预期。

Nuveen的分析师本月稍早表示，布伦特（Brent）原油每桶120美元的价格将使欧元区的增长率下降两个百分点，而美国则为一个百分点，部分原因在于该国国内能源供应增加，且税率较低。

总部位于法兰克福的对冲基金投资顾问Resonanz Capital的投资总监阿什·伍亚斯（Aashish Vyas）表示：“欧洲这边的担忧情绪要强烈得多，我认为这将在欧洲央行中反映出来。”

国际金融协会首席经济学家罗宾·布鲁克斯（Robin Brooks）近日表示，随着市场调整以应对“对欧元区的重大不利冲击”，欧元可能跌破1美元。该货币最近交易价格为1.0987美元。

一些人认为今年末美元走强将放缓。

渣打银行全球G10外汇研究主管史蒂夫·英格兰德（Steve Englander）认为，美联储的加息幅度将低于预期，乌克兰战争将逐渐结束，到年底欧元兑美元将保持在1.14美元。

但Amundi US固定收益和货币策略主管乌帕德希雅（Paresh Upadhyaya）表示，在短期内，欧元可能会更加低迷。“欧元的低谷可能维持在逼近1美元。”乌帕德希雅表示，他目前维持欧元空头仓位。