全球贸易冲突致使德国企业利润大幅下滑

德国《商报》6月26日报道，德国工业以出口见长，长期以来是德经济优势。依靠在美国和亚洲的良好业务，德国企业很快从全球金融危机复苏，并成功抵御欧债危机，德国也成为欧洲经济增长发动机。巴斯夫、拜耳、戴姆勒、汉高等高度全球化公司及众多中小企业的隐形冠军利润屡创新高。

这一时代已经过去。正是因为德国企业高度国际化，在国际贸易形势紧张情况下遭受的损失也高于平均水平。当前全球经济增长放缓、贸易冲突和中国经济繁荣结束拖累了德国公司业绩。

2018年，欧洲500强企业利润达5480亿欧元，增长近6%，其中70家德国企业利润为860亿欧元，下降17%。

与此形成对比的是，瑞士雀巢、诺华利润增长32%，荷兰联合利华、任仕达增长51%，俄罗斯能源企业则增长55%。

2019年1季度德企业利润下滑趋势加快，同比下降26%。Dax30家上市企业息税前利润只有270亿欧元，是9年来最低水平。法国财富管理公司Ostrum首席经济学家Philippe Waechter表示，德国目前是欧洲经济增长最大风险。经济学家预测2季度德经济将下滑0.1%。

自2018年秋起，德国企业面临两面夹击，一方面是特朗普总统挑起的贸易冲突减少了销售和利润，另一方面亚洲特别是中国业务出现恶化。在经历多年两位数增长后，据安永公司测算，2019年1季度Dax上市企业在华销售额同比下降3%。目前Dax上市企业在中国市场年销售额近2000亿欧元，占全球比例超过15%，中国成为其仅次于美国、德国的第三大市场。没有其他西方国家像德国那样与中国联系如此紧密，因此德国对中美贸易冲突的担忧也更大。最近中国工业生产达到20年来最低水平，世界经济放缓和对美贸易冲突也使中国出口像德国一样遭受压力。这是一个灾难性的连锁反应。其结果是德国企业下滑趋势加剧。

在欧委会最新提交的景气预测报告中，2019年德经济将仅增长0.5%，只高于意大利，位居倒数第二，这是10多年来没有发生过的事情。1季度利润下滑、全年前景黯淡及宝马、戴姆勒和巴斯夫等发出的利润预警使人无法怀疑这一预测。