日本黄金企业挥师中国（1）

　　在资本市场极度成熟的日本，黄金只是投资选择中普通的一个，不像中国人对黄金有一种盲目的追捧。 　　东京火车站出来往西，就是东京著名的高档地段丸之内，那里聚集了众多大企业总部和名店。三菱集团旗下的很多企业办公地均设在这里，让丸之内又有了“三菱村”之称。而在“三菱村”之中，最为“金壁辉煌”的则是MJC---三菱珠宝中心，那里出售的黄金产品非常出名。 　　日本三菱集团旗下的三菱综合材料公司在贵金属、特别是黄金的生产销售领域已有上百年历史，在日本消费者中颇有口碑。 　　2011年金价上升到10年前的5倍时，这里一度非常繁忙。不过日本人并不是忙着抢购，相反是拿着家中所藏的金品来这里兑换现金。“有些时候需要排队数小时才能把金首饰拿给店员。”三菱综合材料公司贵金属事业部副部长斋藤浩一告诉《瞭望东方周刊》。 　　本刊记者去年底来到MJC时，黄金兑换现金的热潮已经过去，店面显得很轻松。记者从手上脱下一枚20多年前买的金戒指交给店员，店员马上走到一架鉴定机器前，几分钟后一张鉴定书就打印出来，戒指的含金量、重量、现有残值一清二楚。 　　除了金饰以外，这里还有金条、金锭柜台。金锭小的5克，大一些的有10克和50克的，交易的数额如果不是很大，无需缴税。 　　在资本市场极度成熟的日本，黄金只是投资选择中普通的一个，不像中国人对黄金有一种盲目的追捧。 　　近30年前，日本金价也特别高过，日本人也曾无比相信黄金的投资价值。但此后日本经济发展开始减速，黄金一路走低，2000年前后，黄金冶炼厂家开始叫苦不迭，直到这两三年才终于能喘口气了。见到过黄金起落的日本人，在黄金投资观上比中国人成熟了许多。 　　是中国和印度的强烈需求使黄金价格走出低谷 　　“黄金不生利”，这是大多数日本人对黄金的看法。 　　这句话的意思是，现金存银行的话，利息再低也多少有一些。拿现金买股票，不管股市涨落，总能有机会从企业那里拿到红利。股市好的时候，还能再赚上一把。黄金则纯粹需要等待金价上涨，没有生利息的功能。 　　看看黄金的年平均价，在过去20年中的大多数时间内，实在有些惨不忍睹。1990年黄金从10年前的1625.52美元1盎司降到639.92美元，当时人们基本上认为这是降到谷底了，但没有想到2000年进一步降到了352.29美元。 　　“整个90年代，俄罗斯等国家经济上发生了重大变化，他们不得不通过销售黄金来购进粮食、生产资料，偿还国家债务。大量的黄金涌进国际市场后，带来了金价的暴跌。”日本一位黄金企业的职员对本刊记者说。 　　眼看着黄金就要卖成黄铜价，太多的矿山企业通过提前销售黄金来尽可能减少损失。他们做黄金价格的预算时，通常以比现价略低一些的价格卖给冶炼厂家，冶炼厂家也是想方设法将今后提炼出来的黄金尽早卖给加工厂。加工厂和销售店同样尽可能缩短加工和销售期，因为黄金放在手里，每多出一天就会多一分风险。 　　在俄罗斯等国抛售黄金的时候，国际硬通货与黄金脱节已经很长时间，一战以后用黄金储备来决定货币发行量的模式，从上世纪70年代初期就发生了动摇，黄金的作用大为降低。 　　真正让黄金价格走出持续下跌、并保持上涨的一个重要原因，是印度和中国不断增长的消费力。从统计上看，美国在2010年消费的黄金为128.6吨，仅为2001年389.3吨的1/3。日本在这期间消费量也是从38.3吨减少到了18.5吨，不到10年前的一半。而中国和印度市场的黄金消费则在持续增长（见附表二）。 　　英国国际黄金公司经理马卡斯.格拉布曾说：“传统上印度是黄金首饰的重要生产及消费国，该国一直保持着旺盛的黄金需求量。”从2001年到2010年，印度金饰的消费量从597.7吨上升到了657.2吨，增幅近10%。 　　中国经济的迅速发展，更是彻底地改变了黄金市场多年来的寂寞景象。2001年消费203.1吨黄金的中国，到了2010年已经翻番，增加到了451.8吨，黄金市场终于有了一个重要的买家。另从国际统计的数据看，中国的黄金生产量2001年为192.8吨，到了2010年上升到350.9吨，出现了很大增长。但即便如此，距离使用量的451.8吨还有相当大的距离，每年需要进口上百吨黄金。 　　“单一投资黄金的投资家数量非常有限” 　　2008年美国雷曼兄弟公司破产引发的金融危机迅速传向世界，“发生危机，抢购黄金”成了不少人的第一想法。 　　但即便是投资黄金，日本投资者也不是双眼仅仅盯着一种产品，更多的是和原油、粮食合在一起进行的。有相当多的专家更关注的是原油与粮食的国际价格，同时兼顾黄金。 　　“单一投资黄金的投资家数量非常有限。”日本经济记者铃木雅光说。贵金属评论家龟井幸一郎则如此总结黄金的投资地位：“黄金在很多时候是一种替代货币。比如美元升值时，人们会放出黄金；到了美元贬值时又会买入黄金。” 　　2011年中国出现黄金热的时候，日本逆向而动，消费者纷纷回家寻找过去买下的黄金首饰，拿到金店去兑换现金，因为对他们来说，能够在一个黄金价格的高点让那些“破烂”脱手，是一件值得庆幸的事。 　　能有比较冷静的判断，和日本投资者能够平衡美元、股价、原油、粮食各要素有关，更和日本在上世纪80年代即有过购买黄金热潮，等了30年才等回黄金价格回归有关。 　　本刊记者看了MJC金店给出的戒指残值报告。从买价与现值及店内同等商品的价格看，这枚小小的戒指算是保值了，但脱手后想用换来的现金购买一款同样的新品，不拿出数倍的现金，是根本不可能的。 　　瞭望东方周刊