走进AEC:泰国拟加强对邻国的投资

　　对泰国企业家而言，促使他们将资金投入东盟邻国的最重要因素是：打入一个发展空间较以往更为巨大的市场。另外，泰国在战略位置上的优势，也吸引泰国公司转移生产基地，以更好地与邻国经济相接轨，共同迎接AEC的成立。

　　在过去三十多年间，国际贸易和跨国投资规模日益扩大，世界经济得以保持不断增长，泰国也因此在国际贸易和引进外资方面取得了令人瞩目的成就。但相比之下，对外投资方面仍处在较低水平。泰国国民生产总值（GNP）与国内生产总值（GDP）差距较大即是例证，以2009年为例，泰国GDP超出GNP高达3,520亿铢。

　　时至今日，在全球化的浪潮中，在发展自由贸易、投资，走向东盟经济共同体（AEC）的大环境下，泰国企业正面对一个走出国门，将资金投向邻国，尤其是柬老缅越（CLMV）四国的良机。CLMV四国与泰国毗邻，均属于生产资源丰富，市场庞大的国家，人口合计1.62亿，占东盟6亿人口的27%。

　　对东盟邻国投资之必要性

　　为什么要积极推动泰企对外投资？

　　盘谷银行常务董事长柯实?邦扁叻指出，泰国业者应该找寻机会走出国门，加强对外投资，尤其在AEC即将于2015年到来这一时期。主要原因有二：一是泰国市场增长逐渐趋缓，未来的成长空间有限，邻国的经济增长将对泰国企业在国内的发展造成更大的压力。二是劳工资源短缺和成本过高的问题。目前泰国劳工市场已出现约10万技术劳工的缺口，更严重的是泰国正在走入老龄化社会，工作年龄段人口还将不断减少。据统计，2010年工作年龄段人口占总人口的67.4%，该比例在不断降低中，预计至2020年问题将更明显，即劳工人数和消费者人数双双减少的趋势明朗化。AEC成立后，劳工自由流动的状况加剧，届时泰国不但缺少技术熟练的劳工，还需要更多普通劳工。

　　反观邻国如菲律宾、越南，尽管现在收入较低，但众多的人口形成了巨大的市场，随着经济的发展，最具购买力的中产阶级占人口比例将逐步升高，市场将具有强大的购买力。如马来西亚社会，预计2009年至2014年，中产阶级人口将增加约1亿人。在拥有市场的同时，东盟邻国，尤其是CLMV国家还兼具劳工数量和成本等方面的优势。

　　由此可见，未来仅靠外国投资和出口贸易这样的原有模式，将难以推动泰国经济发展。柯实常务董事长建议泰国国内加强发展高科技工业、服务业，以及以泰国文化为基础的工业。并支持泰国企业，尤其是中小企业对外投资，利用外国的劳工资源和成本优势，寻求新市场，打入新市场。

　　泰国对外直接投资近况

　　长期以来，泰国对外国直接投资（FDI：ForeignDirectInvestment）较为重视，早在1959年就成立了专门负责引进外资的泰国投资促进委员会（BOI）。而对外投资则始于十九世纪七十年代，可分为早期阶段（EarlyStage）、起飞阶段（Take-offStage）、金融危机阶段（FinancialCrisisImpactStage）和恢复阶段（RecoveringStage）。（详见表一）

　　经过金融危机后，经济逐步恢复，泰国对外投资也迅速增长。2011年，泰国对外直接投资达到144.44亿美元，已大幅超过2006年至2010年五年平均值54.07亿美元。对外投资的泰国公司规模大小各异，共有大约800家，其中投资CLMV各国的约占半数。对外投资的提高，与经济增长、泰企的强健、泰币升值及政府放松对资金流动的管控等多个因素均有密切关系。

　　2005年至2011年期间，泰国对外直接投资35%集中在东盟各国，对CLMV四国的投资占总对外直接投资的28.8%。相比之下，投向欧洲国家的仅占8%。

　　统计2005年至2011年对外投资数据，制造业项目最多的是矿产和碎石业，平均占对外投资总额的31%；次之为工业，占29%；金融及保险业占16%，批发和零售业占11%。

　　金融危机后泰国对外直接投资多为绿地投资（GreenFieldInvestment）*，据联合国贸易暨发展会议（UnitedNationsConferenceonTradeandDevelopment--UNCTAD）发布的数据显示，泰国的对外投资仍低于亚洲地区新兴工业国家新加坡、马来西亚，但高于印度尼西亚、菲律宾、越南等国。（见图二）。

　　2005年至2011年间，泰国公司收回对外投资或降低对外投资比例的金额为每年29.26亿美元，同期对外投资额则为70.53亿美元，显示泰国对外投资在不断增长中。

　　泰国对CLMV国家的投资

　　从地域经济角度看，泰国地处中心位置，与CLMV国家接壤（除越南外），有利于发展边境贸易，从贸易、投资、市场、交通等多个方面为邻国带去巨大利益，尤其在该次区域内建立制造基地和供给链系统。

　　在过去5年中（2007年至2011年），泰国对CLMV国家的投资呈高速增长，投资额达到平均每年7.9亿美元，比前5年（2002年至2006年）的平均每年1.47亿美元提高了4倍。

　　缅甸人口约6,000万，但尚无法独立生产足够的各类必需品。缅甸的社会、文化、宗教、生活习性等都近似泰国，对泰国产品进入该市场极为有利，且泰国产品的质量已获得缅甸消费者的信任，深受欢迎。此外，缅甸有着丰富的森林、渔业、矿产、油气及煤矿等自然资源，地价低廉，在农业、食品加工、建筑等行业均有吸引外资的需求，适合泰国业者前往投资。鉴于缅甸国内多以使用二手车为主，泰国实力雄厚的汽车及零配件制造业在缅甸同样具有良好的发展前景。

　　2002年至2011年中，将近一半的泰国对CLMV国家投资都投入缅甸；2007年至2012年间，泰国对缅甸投资额共计59.7亿美元，超过新加坡的37.8亿美元和中国香港的26.39亿美元及其它国家。泰国主要投资批发零售业，其比例高达60%，其它还包括农业、食品加工、旅游、建筑、工程顾问服务等。因顾及风险因素，泰国投资者多与缅甸企业合资，独资较少。

　　越南消费增长稳定，生产潜力强，劳工素质较高而成本较低。在东盟地区越南吸引外资能力仅次于印度尼西亚，居第二位。目前泰国对越南的投资贸易项目超过200个，投资额排名居前十位的项目累计价值达58亿美元，主要涵盖制造与加工业、房地产、旅游、酒店、基建、农业、化工、纸制品和塑料工业。泰国对越南的投资与在老挝和柬埔寨的大体相似，即分散于多种行业中，较多的包括工业、批发零售业，以及矿产和碎石业。

　　现阶段CLMV市场的竞争处在低至中等程度。缅甸的竞争相对其他市场较激烈，因其自然资源丰富，劳工成本低等优势明显，吸引了许多大国的投资者。

　　根据泰国央行调查，大部分投资CLMV国家的泰国公司使用国内商银系统的贷款进行投资。在CLMV国家集资的，也多向当地银行申请信贷。由此可见，对于泰国投资者而言，商业银行系统依然是重要的资金来源。

　　投资CLMV国家，在投资目的国面临的风险因素主要有汇率风险、国内政治风险和关于资金转移的法律风险。对投资目的国的税务制度、投资优惠条款、相关法规等缺乏了解，是最主要的投资障碍。其它障碍还包括缺少专业对口的劳工、与投资目的国政府的协调沟通，以及当地基建设施的质量等。投资缅甸就存在投资制度透明度不够完善、物流成本过高、公共设施及生活便利条件不足等问题。

　　对外投资之动力与战略

　　泰国企业走出国门对外投资，尤其对CLMV四国的投资，其动力来自多个方面。据调查，寻求拓展市场，对本身在国际市场上的竞争力具有信心，以及当地劳工方面的优势和税务方面的优惠，是推动泰国公司投资CLMV国家的主要因素。其中劳工方面主要体现极度依赖劳工的泰国工业遭遇劳工短缺，劳工成本上升等问题，而CLMV国家不但拥有充足的劳工资源，同时还具有成本上的优势。除此以外，其它方面的因素还包括了当今自由贸易，自由投资的风潮，即将成立的AEC，以及政府和民间汇率风险管理成本增加等。

　　泰国央行调查显示，支持投资老挝和越南的因素较其它国家更为多样化。或者因为老挝语言和泰语较为相似，商贸过程中交流沟通比较便利；而越南市场大，成长迅速，而且越南人对泰国产品的印象很好。

　　在东南亚区域内以构建业务网络为目的，进行对外投资的泰国企业，其有效、长久的发展战略有三个核心部分：其一，在公司层次进行投资的民间企业，其自身是选择投资类别的最佳决策者。政府方面应作为合作伙伴，为民间企业的投资创造适宜的法律条件。其二，作为泰国制造业的重要力量，且有境外投资实力的中小企业者，需要政府的带领、指导，以获得更多元化、更广泛的投资机会。其三，泰国还须加快国内基建项目的投资，尤其是与客运、货运相关的物流系统，以完善交通网络；同时教育方面的投资也极其重要，泰国急需技术纯熟的高质量劳工以应对不久后劳工市场开放将面临的竞争。

　　积极推动对外投资

　　无论是民间有识之士，还是政府相关经贸部门，均支持泰国企业到外国投资，尤其是投资东盟邻邦。

　　泰国商会大学国际贸易中心主任乃安建议泰国政府牵头，组织泰缅两国业者进行业务洽谈，才能更广泛地拓展对缅甸投资渠道。另还需政府提供投资缅甸相关法律法规等，以便泰国业者更好地了解当地法律及其它投资须知事项。

　　基于泰国业者须进入一个陌生的市场、国家进行投资，盘谷银行常务董事长柯实?邦扁叻建议业者先尝试从出口贸易开始。投资东盟的业者须走进投资目的国，对其人民收入、经济结构、国家管理、竞争状况及文化传统等进行深入了解，准备好相关的人力资源，才能在日益激烈的竞争中占据优势。

　　东盟泰国籍秘书长素林指出泰国中小企业对外投资尚缺少研发资金。泰国在研发方面的投资仅占GDP的0.24%，相比之下，中国约为2%，韩国2.8%至2.9%、日本4%。所以，泰国业者应加紧产品研发。政府部门也应予以税务优惠。

　　泰国促进投资委员会（BOI）副秘书长瓦沙娜表示，未来3至5年BOI将重点促进泰国对CLMV各国的投资。

　　将企业发展延伸扩大至东盟区域，充分利用邻国更具优势的人力、物力资源，既可从另一个方面推动泰国经济的发展，又能避开国内制约企业发展的不良因素，可谓一举两得。尤其在AEC成立后，投资东盟国家更是降低区域内竞争，寻求合作双赢的上上之策。

　　*绿地投资（GreenFieldInvestment）又称创建投资，是指跨国公司等投资主体在投资目的国境内依照该国法律设置的部分或全部资产所有权归外国投资者所有的企业。创建投资会直接导致该国生产能力、产出和就业的增长。