中国8月PMI简评：政策仍需在保增长与抗通胀之间寻求平衡

9月1日，中国物流与采购联合会公布了8月PMI数据。8月PMI为50.9%，环比回升0.2个百分点。但PMI数据上升，主要由于季节性因素影响。过去五年来，8月PMI比7月平均上升0.7%，因此0.2%的回升幅度并不代表经济反弹。受海外经济形势减弱影响，出口订单指数下降至48.3%，出口压力逐步加大。 另外，购进价格出现反弹，通胀压力不减，显示抗通胀仍是宏观调控的首要任务。因此，在经济增长放缓，通胀压力不减之时，未来宏观政策制定者仍然需要在增长和通胀间寻求艰难的平衡。短期内，紧缩货币政策不会放松，但也没有继续收紧的必要，政策或许出现一段观察期。