泰铢坚挺但趋势仍不稳定

2009年4月首两周泰铢强劲升值，使泰铢再次引起金融市场的关注。最近泰铢汇率已突破34.80泰铢兑1美元的重要阻力线，并试探34.60泰铢兑换1美元的水平，创下4个多月来的最高升幅。泰铢的升值与本地区其他货币走向一致，受益于3月以来投资者投机需求持续复苏而抛售美元。泰华农民研究中心预测，今后泰铢可能受到多方面的支撑力，包括美元贬值日益明显、泰国贸易和经常项目顺差态势以及泰国银行的汇率政策，可能促使泰铢在短期内试探34.50铢兑1美元的水平。 尽管泰铢快速升值，但泰华农民研究中心认为，投资者、进出口商和政府应做好准备应对可能出现的泰铢汇率动荡，原因是世界经济在今年内是否明确复苏仍需来自世界主要经济体的数据加以证实。但是，货币和资本市场走势似乎已迅速反映了这些利好消息，因而可能忽视了尚未完全解决的银行业问题。虽然美国银行业压力测试结果与分析家的预测相一致，并有助于在一定程度上缓解美国银行业的担忧，但这并不意味着此轮经济金融危机造成的贬值资产和债券已从银行业的资产负债表中剔除。这可能意味着因贸易顺差和本地区其他货币升值而产生的泰铢升值走势可能持续受到试探，尤其是在美国和全球各地股市出现获利回吐的情况下。而今年剩余时间泰国国际贸易可能不像第一季度那样出现巨额顺差，某些月份可能因进口加快而出现逆差。此外，货币和资本市场的投资者将密切关注美国银行业和经济是否像市场上周预期的那样真正“触底”。泰铢汇率的动荡趋势是泰国进出口商必须应对的重要问题，同时泰国银行也必须维持泰铢的稳定，使之与国家的经济基本面相一致。