中国对美投资大幅下降83%，中企还有投资机会吗？

《美国观察》周刊

自从特朗普上台后，一度稳定增长的中国资金流入美国的速度大幅减缓。美国经济则普遍感受到了这种下滑，硅谷初创企业、房地产市场和州政府招商都受到了影响。根据中国商务部的数据，2019年上半年中国对美国非金融类直接投资额为19.6亿美元，同比下降约20%。

而近三年的对美投资数据降幅更加惊人，2016年中国对美投资达到了最高值460亿美元， 2017跌到了270亿美元，到了2018年就仅仅剩下48亿美元。在此严峻的形势下，未来中企还有投资美国的机会吗？走出去智库（CGGT）本周推出新一期《美国观察》，由孔闻峥在美国为您提供前沿的资讯分析。

正文

今年上半年，连续不断的贸易冲突在给股票市场带来了剧烈波动的同时，也终于影响了中国作为美国最大贸易伙伴的地位——2019年上半年的数据显示，中国在连续三年高居榜首后，现在已经被墨西哥和加拿大超过。不仅如此，在过去一年中，中国对美国的直接投资下降了83%，其中既包括绿地投资，也包括企业并购，其原因正是美国在联邦层面的加强管控。

美国联邦层面的政策变化只是一个方面，地方层面的支持往往也会对一个项目是否能够落地、可以获得何种程度的优惠政策产生决定性的影响。许多给当地带来重大投资的大企业，同当地政府的关系非常密切、并且会获得不小的优惠。比如最近在美国网飞平台上架的美国纪录片《美国工厂》中出现的福耀玻璃，就是拿下了通用汽车曾经用了几十年、却在金融危机到来时渐渐弃置的厂房，给当地带来了数千就业和大量税收，并从政府处获得了接近10亿美元的税收优惠政策。

美国一些重视文化多样性、有移民根基的州市，对外贸易和外国投资都是相对受欢迎的，这些州市也是外国资本最喜欢的地方，最典型如加州和纽约，也是中国资本最多的地方。不过近几年，一些美国内陆省州也在积极吸引中资公司以拓展就业和促进经济。对于想进入这些市场的中国企业，了解当地的招商引资模式是十分重要的。

政府+民间组织的“双管齐下”

对美国招商引资情况最有发言权的，要数当地的执行机构。美国的各个州都会设经济发展相关的部门，这些部门的名目会略有差别，但是总体都是以类似“商业办公室 (Office of Business & Economic Development)”的名字命名。其中科罗拉多、缅因、马萨诸塞州的部门名称里更是标注有专门的“国际贸易/投资”字眼，可见重视。这些部门会直接负责与外国公司进行接触，例如在绿地投资中，从拿到用地，建设厂房，申请各种许可证，到申请税收优惠，等等流程上的问题都是要和美国的这个部门打交道。企业决定要某个州市建厂的时候，往往会公布的具体投资额、预计就业人数及优惠政策情况，就是同这些部门谈判的结果。

同美国联邦政府一样，美国的省州政府也都是由三个独立的部分组成——以州/市长为代表的行政机构，地方法院，以及州议会参众两院。这其中，上面提到的商业办公室隶属于行政机构范畴，这样的地方行政机构的执政同联邦一样，会带有一定的个人风格。如果某个州的州长格外重视外资和外贸，那么这方面就会格外红火。譬如美国中部的肯塔基州——也是肯德基的发源地，当前的州长马修贝文就是位对中国相当友好的共和党州长。他是唯一带领代表团出席去年11月上海进口博览会的美国州长；就在上月末，该州还派遣经济代表团到中国重庆进行考察并参加中国国际智能产业博览会。包括以科技及航空航天出名的华盛顿州，其副州长Cyrus Habib也曾在2017年率经济代表团赴中国。这样频繁的接触是中国企业了解美国市场、同美国招商引资一线官员联络商谈的契机。

除了行政机构，当地议会在企业入驻之后也扮演着比较重要的角色——由于美国有很多地区单独自行管控的税收分类，还管控最低工资等关乎生产成本的政策要素。总体来说，当地的州市政府，无论是行政机构还是议会，一般都会带来就业和经济效益的重要资产。

此外还有类似SelectUSA这样虽然隶属于商务部之下，但是是专门帮助美国地方州市吸引投资的机构。作为一个“一站式”平台，它整合了20多个联邦部门以及全美各州经济发展部门的资源，为了将各地的需求同外国投资的兴趣进行匹配。在政府框架之外，民间商会也是十分有效的资源，例如有超过1500家公司的美国中国总商会。还有更关注于创新的研发中心或者科技园，例如密歇根的中国创新中心、波士顿即将开始招商引资的上海张江波士顿企业园等等。

每个地区针对当地的经济和资源状况，对招商引资也有不同的倾向性。虽然目前全美的投资都提倡创新与技术，但是加州或者说硅谷由于其得天独厚的教育及资金背景——云集了斯坦福、伯克利等美国顶尖高校，同时吸引了一大批国内外风投和基金——依然是高科技公司的好选择。纽约也不甘示弱，这也就为什么虽然这两个地区的房价和生活成本也是全美公认的高，但是仍然吸引着大量投资者。在美国建厂的中国公司，则是不少选在曾经的“铁锈带”工业区上，例如选在俄亥俄的福耀玻璃、选在田纳西的三脚轮胎，这些地区有技术储备也有经济结构和产业链的基础：福耀是在原本的汽车厂中生产销售给美国客户的汽车玻璃；三角轮胎所位的本来就是美国一个全国性的轮胎生产基地，聚集了大批美国、日本的品牌，供应链和生产线都相对完整。这些优势覆盖掉了美国相对更高的人力成本，一旦确定了在美国的销路，那么在当前情况下这样投资建厂的行为应该是双方所喜闻乐见的。

虽然中国对美投资在过去一年锐减，但是作为双方经济和文化交流的重要一环，中美投资仍是对双方都非常重要的组成部分。特别是在当前的局势下，美国州市对中国投资的持续关注、持续积极的招商引资活动、以及对中国公司成果的普遍满意是一个相当正面的信号，意味着在地方、非政治的层面上，两国仍然有很强的的互动空间。

中国投资在欧美

与其他中美关系中的重要组成部分类似，当前中美投资面临着巨大的考验。中行美国分行行长徐辰在近日采访中说，去年的CFIUS法案确实动摇了一些人，该法案意将严查来自其他国家的投资。虽然中国不是唯一一个，但是绝对是重点关注对象。

彼得森研究所的专家认为，最糟糕的不是法案获得了通过，而是其国会表决中压倒性的得票数——87票赞成10票反对，说明面对中国问题，强硬立场是在美国属于跨党派的重要议题。

更多的公司和个人在美国则遭遇着额外的怀疑与要求。大疆因为被质疑数据安全问题，同美国内政部共同研制了严格符合标准的政府用无人机型；位于波士顿附近的小城、进行地铁车厢组装并为波士顿地铁提供车辆的中车，同样被毫无证据地质疑安全问题和监控问题。当然最严重的还是华为，基本上已经被美国完全拒之门外了。不过也正是在华为问题上，美国同其盟友欧盟等产生了分歧，在非敏感领域，欧盟很有可能还是会将华为作为主要供应商之一。

对于当前的中国企业，欧洲保持着一个不错的市场，虽然同样出台了一些政策，但是力度并不如美国。在中美贸易冲突爆发之前，中国对美国直接投资的增长速度与中国对欧洲直接投资的增长速度相差不多；在过去的一年中，欧洲的增长情况基本持平，美国的却大幅下滑。不过两者投资的主要种类不同——就拿绿地投资来说，美国大部分是与房地产开发相关的投资，欧盟的则是集中在电子信息技术方面；而在高科技行业，中国在美国无论是生产还是收购，都面临了比以往远多的审查关卡。

反过来说，美国对中国的直接投资却没有特别明显的下滑。代表着200余个美国公司的美中贸易全国委员会主席Craig Allen表示，绝大多数会员企业仍然在中国有着不错的创收情况；并且由于中国高质量的STEM（科学技术工程数学）人才和众多有活力的中产阶级，这些企业在今年及以后仍将致力于拓展中国市场。

但是中国对美国的直接投资从去年历史最高位急速下跌后，对美国公司和产业并非没有冲击，在中国资本尤为活跃的硅谷，很多此前由中国资金支持的创业公司不得不拒绝接受此类投资或者转入地下；这对美国科技行业固然是损失，甚至对全球创新的进程都有着一定的负面影响。