顾家家居拟逾5亿元越南建厂 全球化布局提升竞争力

11月25日，顾家家居公告称，拟使用自筹资金5.05亿元投资建设越南基地年产50万标准套家具产品项目。公司全资孙公司庄盛家具越南作为越南基地项目的实施主体，已于11月24日使用1669.53亿越南盾（约人民币4725.53万元）在越南平福省同帅市租下10.61万平方米土地46年的使用权，拟建设生产基地。

窥一斑而知全豹。近年来，顾家家居、美克家居、永艺股份、敏华控股等家居上市公司纷纷在越南布局产线，家居企业海外设厂趋势愈发明显。浙江省并购联合会副秘书长、白沙泉并购金融研究院执行院长陈汉聪认为，“当下的市场竞争环境中，只有那些具备全球资源调度、全球化生产组织及全球化市场开拓能力的企业，才能够更好地抵御外部发展环境的影响，从而获得更好的生存能力和盈利能力，家居行业也是如此。”

产能全球化布局

战略开拓海外市场

2019年5月份，美国政府宣布，自5月10日起对价值2000亿美元中国商品加征的关税从10%调高至25%。中国软体家具企业出口业务因此受到影响，顾家家居亦在此之列。2019年顾家家居境外销售实现46.08亿元，占总营收比例高达43%，主要销往美国、欧洲及亚太地区。

“对于中国制造业企业而言，进行全球范围的生产组织与市场开拓，是实现国际化发展、成为国际一流企业的必经之路。”陈汉聪在接受《证券日报》记者采访时表示：“特别是在贸易保护主义抬头、国际贸易争端持续演化的当下，家居行业的海外建厂与全球布局，更是在当下发展环境中所做出的积极应对。”

公告显示，顾家家居越南项目规划总用地面积约159亩，土地一次性取得，预计于2020年四季度开工建设，2022年一季度竣工投产，2025年底前达纲，达纲时预计实现年产能50万标准套家具产品，实现年营业收入约17亿元人民币。除在越南建设生产基地外，顾家家居还在墨西哥筹建公司，目前墨西哥公司已经投产美国市场定制类快消品，未来或将加大投产力度。中国家居/设计互联网战略专家、小伙伴产业服务机构创始人兼CEO王建国向《证券日报》记者分析称，“参考国际上其他企业的战略布局方向来看，全球化布局往往选择劳动力成本有优势、制造业发展较快的区域。”

事实上，与全球化产能布局相对应的是，顾家家居正在大力开拓海外市场。

2018年，顾家家居先后收购了6家家居企业，接手意大利品牌Natuzzi、卡文家居、班尔奇，不断丰富国内市场的产品品类；收购玺堡家居、优先家居、RolfBenz，扩充公司海外销售产品与渠道。目前，公司产品远销120余个国家和地区，拥有6000多家品牌专卖店。东兴证券分析称，除去美国市场，顾家同时也在新加坡、澳大利亚、英国、日本、韩国等其他国家有所布局，公司旗下纳图兹、RolfBenz、优先家居等收购品牌在海外市场均较为成熟，多品牌战略让顾家家居在国际家居市场上具备一定的竞争力。

未来产能或大幅释放

行业集中度有待提升

除在越南规划建设产能外，顾家家居还在武汉黄冈、杭州嘉兴分别规划建设产能60万标准套、80万标准套。项目全部投产后，公司将拥有产能逾400万标准套，对比目前逾200万标准套产能将接近翻倍。顾家家居海外建厂、积极扩产背后有怎样的行业逻辑？

“海外建厂有利于公司全球供应链的建设和掌握成本优势，而积极扩产则有利于市占率的提升。”王建国对《证券日报》记者表示，“头部上市公司要保持持续成长，除了海外建厂外，国内也要扩大产能，特别是处于高成长期的板块，如定制等。”

东北证券分析称，美国地产市场在第二季度开始回暖，景气度超过去年，预期下半年沙发出口将有较快增长。东兴证券在研报中提及，当前我国沙发行业市场集中度不高，敏华控股、顾家家居、华达利、左右家私市场份额占比分别为4.12%、3.36%、2.35%、2.27%，头部集团之间差距并不明显。相比之下，美国沙发行业经历了数轮洗牌后，市场集中度较高，龙头公司LAZBOY占比为21%；中美较高的关税和反倾销税率出清了一部分中小企业，海外订单有望向海外产能布局完善的龙头企业转移。

从行业发展趋势来看，陈汉聪认为，总体而言，家居行业将呈现出三个发展趋势，“一是总体保持稳中有升的发展格局。二是将出现行业发展内容分化，行业集中度将进一步提升，龙头企业的市场份额将进一步提升；三是部分细分行业领域仍有可能出现呈现爆发式的发展机会，如智能家居、适老家具等细分行业。”

“因此，以顾家家居为代表的国内领先的家居企业，一方面可以通过海外设厂的方式实现全球化布局和产能扩张，提升国际化运营能力和全球竞争力；另一方面，也要时刻注意控制因为产能过快扩张导致的资金压力和经营风险。”陈汉聪补充道。