人为制造紧缺，英国电力市场现“操纵”风波

近两年，交易员们操纵市场，在英国电力平衡市场赚得盆满钵满。

发电企业的交易员利用自己掌握的非公开市场信息，在电力趋紧时，改变交易策略，继而影响平衡电价。英国监管机构Ofgem公布的信息显示，自2018年以来，英国电网的平衡成本已增加284%。

Ofgem指出，包括Vitol集团旗下的VPI能源公司、德国Uniper公司和英国SSE等公司的交易员惯用这种交易策略操纵市场，获取暴利。他们的行为可能导致消费者电价暴涨，并危及英国的能源安全。目前，Ofgem正采取措施防范这种行为，加强监管并处罚操纵市场的企业。

据报道，2018—2022年，这些公司通过操作市场获得盈利超5.25亿英镑。而其中90%的收入均是过去两年所得。仅VPI和Uniper两家公司在英国平衡市场的收入合计就达3.21亿英镑。

英国平衡市场价格攀升的背景是，近两年可用发电容量趋紧。过去10年，英国可再生能源的比例大幅提高，系统波动性增大，短时能源紧缺的情况加剧，而一系列老旧的燃煤、燃气机组逐渐退役，使可用容量减少。2020年8月英国卡隆能源公司破产，3家大型燃气电厂在短期内退出市场。煤电机组容量也在减少，目前英国境内仅剩的4个煤电厂将在2025年之前退役。

利用交易规则的漏洞，是交易员能够渔利的主要原因。英国电力市场短期交易由现货市场（日前+日内）和平衡机制组成，电网的最终平衡靠平衡机制来保证。在现货市场，市场成员向系统运营商提交初始交易通报（IPN），IPN包括每个交易时段内的运行曲线，关闸前一直可以修改。电厂每天会告知电网，每个交易时段计划供应的电量，电网会将发电量与其预测的需求相匹配，现货市场的电力供不应求时，电网就会在平衡市场买电。平衡市场上的机组，大部分是老旧的燃气和燃煤机组，以机组报价作为结算价格，即“一机一价”。

要操纵市场牟取暴利，交易员首先要在现货市场人为制造“供应紧缺”。近两年来，交易员经常提前几个小时告知电网运营商，部分机组将在用电高峰前停运，电网运营商只好在平衡市场买电。这时，电厂又更改了发电计划，在平衡市场上继续卖电。也就是说，电厂把本可以在日前市场出售的电，变为在平衡市场报高价卖出，坐收渔利。但目前，英国电力市场的交易规则并不禁止交易员这种“善变的操作”。

2022年12月，Vitol集团的交易员发出通知称，伦敦地区一处最大的电站将在午后停机，但随后又改了口径，让电站继续发电，并在平衡市场上报出6000英镑/兆瓦时的价格，最终成交价比日前市场高4倍，让电网运营商支付了1100万英镑。

为加剧市场“供应紧缺”，有时交易员还会扩大市场力，提前一天告诉电网运营商，电厂将在第二天用电高峰前停运；但第二天早上，又说发电计划有变，要提前停运。突然的变化让电网措手不及，进一步放大了机组的市场力。

媒体的调查报道显示，过去两年Rye House电站在操纵中获益最多。

这家电站建于1990年代初，与其他新机组相比，效率低且运行成本较高，市场供应充足时，很少被调用，但供不应求时，Rye House往往是兜底电站。2021年以前，Rye House很少使用操纵策略，单日收入从未超过158000英镑。

在欧洲气价急剧上涨后，全球最大的大宗商品交易商之一Vitol集团收购了Rye House，情况变了。

2021年2月10日，在完成收购的几天后，Vitol的交易员首次对Rye House实施了操纵策略，单日就赚了120万英镑。不到一个月，Vitol故技重施，又赚了210万英镑。

2021年以来，交易员采用这种操作策略的频率大幅增加。据统计，在2021年，电厂使用上述策略时，他们的平均报价是当天早上最低报价的四倍。2022年的平均报价则同比上涨了约145%。一些交易员曾向媒体透露，这种行为在业内非常普遍，如果不参与，公司就会处于劣势。

为避免发生“人为的供应紧缺”，Ofgem已打算修改规则，禁止交易员使用上述方式操纵平衡市场，预计最终决定将在2023年夏季推出。