全球金融动态信息

绿色金融在推动全球可持续发展方面发挥着重要作用。技术金融作为推动生产力提升的关键因素之一，正面临着重大的挑战和机遇。地缘政治风险与全球金融稳定之间存在紧密联系，特别是中东冲突对能源市场的影响加剧了全球经济的波动性。未来一段时间，地缘政治风险将继续影响全球金融市场的走势和稳定性。

01 全球金融动态信息

1.智利央行维持5%基准利率不变，关注全球不确定性影响

本周二，智利央行理事会一致决定维持货币政策利率5%不变。主要考虑全球贸易紧张局势和中东冲突升级带来的不确定性。智利金融市场表现稳定，汇率和长期利率变化不大。2025年第一季度经济活动超预期，服务业活跃，内需增长，商品消费扩大。劳动力市场就业增长缓慢，失业率上升但工资保持高增长。通胀方面，总体和核心通胀均下降，核心通胀降幅超预期。央行表示，未来几个季度利率将逐步接近正常区间。理事会承诺灵活实施货币政策，确保未来两年通胀达到3%目标。 

2.沙特国家银行宣布：2万亿美元转型引擎全速启动

在沙特阿拉伯雄心勃勃的“2030愿景”改革计划推动下，这个海湾国家正在经历一场前所未有的经济转型。为了支持这一宏伟蓝图，沙特国内的金融机构扮演着至关重要的角色，而沙特国家银行（SNB）近期的大规模融资行动，无疑是这一趋势的最新例证。SNB即将发行的美元计价债券，不仅将为自身资本金注入活力，更将为沙特各项“超级项目”提供坚实的信贷支持，从而续写沙特在全球银行次级债市场的突出地位。

美元债券盛宴：SNB的资本强化之路沙特国家银行作为沙特阿拉伯市值第二大银行，其此次美元计价债券的发行备受市场瞩目。据知情人士透露，SNB已委任高盛、摩根大通等近十家顶级投行作为账簿管理人，筹备发行一笔规模庞大的10年期二级资本债券。初步定价约为美国国债收益率加235个基点，并且订单规模已迅速突破20亿美元，最终发行的1.25亿美元二级票据，其息差定为美国国债收益率加200个基点，订单规模甚至超过了40亿美元。此次发债所筹集的资金将主要用于充实银行的资本金，以增强其资本充足率和长期融资策略。关注我们 了解海外最前沿资讯SNB此次行动，延续了沙特金融机构今年以来次级债券的发行热潮。沙特各银行通过持续扩大债券发行规模，正在为王储穆罕默德·本·萨勒曼的“2030愿景”改革计划提供关键的信贷支持，其中包括红海旅游新城、2034年世界杯场馆等一系列“超级项目”。此前，SNB在本月早些时候刚刚完成了17.3亿沙特里亚尔（约合4.61亿美元）的一级资本伊斯兰债券（AT1 Sukuk）发行，这进一步体现了其通过多元化融资渠道来增强资本实力的决心。

资金压力下的战略选择：次级债与不良资产证券化当前，沙特财政正面临油价走低、经济增速放缓以及投资需求激增的三重压力，导致资金需求持续攀升。在这样的背景下，发行次级债务成为沙特银行释放信贷空间、维持贷款能力的重要手段。次级债券作为一种混合型债务工具，能够有效提升银行的资本充足率，使其在不稀释股权的情况下，获得必要的资金以支持经济发展。

3.阿根廷政府欲进行更大幅的财政调整

据阿媒报道，阿根廷政府准备深化财政调整，力争在今年达到占GDP1.6%的目标。据经济部长卡普托表示，这一目标较同国际货币基金组织约定的1.3%的目标更高。应总统米莱的要求，各部长必须要进一步削减开支，从而帮助实现自行设定的盈余目标。米莱在最近一次的内阁会议上提出了上述要求，经济部长卡普托准备计算结果，从而向部门人员传达具体要调整的数字。自上任以来，米莱就要求各部门削减开支。据放松管制及国家转型部的一份报告显示，国家政府在公共领域已裁撤了4.8万个工作岗位，相当于减少了9.6%，预计每年可节省18.85亿美元。此外，私有化进程和90%信托基金的取消也是同国际货币基金组织协议的一部分，后者将于下周抵达布宜诺斯艾利斯，对新计划展开审计。最新的财政数据显示，今年5月份国家政府的初级盈余为16969.17亿比索（约占GDP的0.2%），财政盈余为6621.23亿比索。据卡普托预计，今年前5个月的累计盈余约占GDP的0.8%，财政盈余约占GDP的0.3%。因此在今年未来7个月内，政府需要加强盈余，力争到年底达到1.6%。某咨询公司表示：“在今年10月的中期选举后，应当观察在养老金开支和社会开支方面有哪些必要改革，以及实施哪些机制来确保可持续性、改善和扩大经济基础设施，从而使财政目标的可持续性和深化能与减少财政压力相匹配，恢复贸易领域的利润率、增强投资活力，并持续去通胀进程。”

4.巴西市场再次下调今年通胀预期

根据《焦点调查》（Focus）显示，巴西央行（BC）咨询的分析师预计今年年底巴西通胀率（IPCA）为5.24%，略低于上次调查中预测的5.25%，这已是该机构连续第四周下调通胀预期。

“CNN巴西”报道，对2026年巴西通胀率的预测为4.50%，与上周持平，接近目标上限。对2027年通胀预期连续第18周保持在4.0%，对2028年IPCA的预测从3.85%降至3.83%。巴西央行追求的通胀目标中位数为3%，上下浮动幅度为1.5个百分点，即上限为4.5%，下限为1.5%。

此外，对今年年底基准利率（Selic）的预测调整至15.00%，此前为14.75%。几天前，央行货币政策委员会（Compom）刚刚将基准利率上调了0.25个百分点，至15%。该委员会还表示，可能会在下次会议上暂停加息周期，但如果认为有必要，将毫不犹豫地再次加息。另一方面，委员会暗示应长期维持利率在这一水平，并着眼于通胀率向3%的目标收敛。

另外，对2026年Selic的预测仍为12.50%，这是该预期连续第21周保持在这一水平。对2027年底的预测连续第19周保持在10.50%，对2028年底Selic预期连续第26周保持在10.0%。

关于巴西经济，金融市场预测今年国内生产总值（GDP）将增长2.21%，略高于上周预测的2.20%，为连续第三次增长。一个月前，该数字为2.14%。对2026年的增长预期升至1.85%，而上周为1.83%。

Copom在上周三的声明中表示，已经观察到巴西经济增长“有所放缓”。但委员会指出，经济形势仍然以“经济活动的韧性”为标志，各项指标都显示出活力。

本周的《焦点调查》还下调了2025年底美元兑巴西雷亚尔汇率预期，从之前的5.77降至5.72，对2026年的汇率预测仍为5.80雷亚尔。

今年以来，美元兑雷亚尔汇率累计下跌10.55%，其走势受价格回调过程驱动，此前美元在去年年底飙升，而美国关税计划的不确定性加剧。